报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 焦煤方面，供应端洗煤厂负荷持续下调、蒙煤通关回落且库存累至合理区间，需求端钢焦企业刚需采购、吨焦盈利修复至盈亏平衡、钢厂利润低位运行，现货暂稳运行，技术面主力合约收跌且收于均线下方，市场多成交、节后复工复产预期使期价下跌，供应收缩明显、焦企维持低负荷运行呈弱平衡格局，预计期价震荡运行，关注1100支撑 [2] - 焦炭方面，供应端焦企开工小幅回升、焦炭库存累至合理区间，需求端铁水产量低位持稳、吨焦利润修复至盈亏平衡、钢厂盈利延续低位运行，主力合约收跌且运行于均线下方，市场多成交、节后复工复产预期使期价下跌，焦企开工低位持稳、钢材市场成交冷淡呈弱平衡，预计期价震荡运行，关注1655支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1123.50元/吨，环比+4.50；J主力合约收盘价1667.00元/吨，环比+2.00 [2] - JM期货合约持仓量642057.00手，环比-18244.00；J期货合约持仓量40196.00手，环比+956.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-91205.00手，环比+4710.00；焦炭前20名合约净持仓-350.00手，环比-141.00 [2] - JM9 - 5月合约价差80.00元/吨，环比+2.50；J9 - 5月合约价差75.00元/吨，环比+0.50 [2] - 焦煤仓单1700.00张，环比+1000.00；焦炭仓单1380.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1018.00元/吨，环比-7.00；唐山一级冶金焦1720.00元/吨，环比0.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货163.50美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1630.00元/吨，环比0.00；天津港一级冶金焦1620.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1700.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1384.00元/吨，环比+7.00；J主力合约基差53.00元/吨，环比-2.00 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1330.00元/吨，环比0.00；JM主力合约基差221.50元/吨，环比-4.50 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量24.30万吨，环比-2.00；精煤库存309.00万吨，环比-25.50 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.32，环比-0.03；原煤产量43703.50万吨，环比+1024.20 [2] - 煤及褐煤进口量5860.00万吨，环比+1455.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量192.50万吨，环比-5.30 [2] - 16个港口进口焦煤库存523.61万吨，环比-24.38；焦炭18个港口库存267.70万吨，环比+4.63 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存1302.39万吨，环比+67.60；全国247家钢厂炼焦煤库存824.20万吨，环比+9.84 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数13.12天，环比+0.09；247家样本钢厂焦炭可用天数12.76天，环比+0.22 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1376.98万吨，环比+303.83；焦炭及半焦炭出口量100.00万吨，环比+28.00 [2] - 炼焦煤总供给5478.50万吨，环比+238.93；独立焦企产能利用率72.20%，环比+0.34 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-55.00元/吨，环比+11.00；焦炭产量4274.30万吨，环比+104.00 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率79.53%，环比+0.53；247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.69%，环比+0.22 [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比-169.36 [2] 行业消息 - 本周314家独立洗煤厂样本产能利用率32.3%，环比减3.3%；精煤日产24.3万吨，环比减2.0万吨；精煤库存309.0万吨，环比减25.5万吨 [2] - 大商所自2026年2月12日结算时起，焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平调整为14% [2] - 国家矿山安全监察局要求严格规范矿山停工停产和复工复产，停工停产前全面隐患排查清理，复工复产前严格履行验收标准和程序，严禁“带病”复工复产 [2]