核心观点 - 市场对人工智能冲击传统业务的担忧加剧，导致相关板块遭遇轮动式抛售，例如财富管理领域的嘉信理财因AI税务规划工具推出而收跌超7% [3] - 人工智能的影响正从提升下游效率转向直接重塑价值分配，市场交易重心从AI受益者转向AI受害者，算力、网络、能源等供给侧交易近期趋于平淡 [3] - 围绕AI威胁的担忧接近阶段高点，部分板块下跌缺乏后续基本面利空验证，传统软件和金融服务等近期回撤反映对短期AI冲击的过度定价，建议关注板块内部分化以捕捉错杀机会 [3] - 市场预期美国1月非农就业增长在6-8万区间，若结果好于预期可能重振市场信心，但报告倾向于认为劳动力市场正在走弱或停滞，若出现就业弱而通胀强的组合将构成较大回调风险 [3] 大盘与市场表现 - 美国12月零售销售数据环比持平，低于预期的增长0.4%，而11月曾增长0.6%，显示消费疲软致零售股承压 [1] - 数据公布后，市场对年内降息预期升温，10年期美债收益率大幅下挫6个基点，跌至近一个月最低 [1] - 美股市场整体冲高回落，截至收盘纳指跌0.59%，费城半导体指数跌0.68%，M7跌0.59%，标普500跌0.33%，道指涨0.10%，罗素2000跌0.34% [1] - 在非农报告公布前市场偏观望，商品和加密资产以震荡横盘为主 [1] 行业与板块动态 - 科技平台Altruist推出AI税务规划工具，引发市场对AI冲击财富管理业务的担忧，导致嘉信理财等个股大跌 [3] - 法律研究、数据整理、金融分析、代码协作等领域因AI替代人工的叙事，短期可能继续遭遇轮动式抛售 [3] - 软件板块在大幅下挫后有所企稳但整体仍显脆弱，资金正轮动至材料、公用事业等与AI交易无关的板块 [3] - 观察到部分软件类标的如DDOG、MDB、SNOW、NET等在近两个交易日出现较大幅度反弹 [3]