核心观点 - 市场预期已消化特朗普提名沃什带来的流动性冲击，重回周期涨价主线[6] - 继续看好中盘蓝筹，关注化工、农业、有色等存在涨价预期的周期品配置机会[6][19] 预期层面：行业与数据 - 有色金属：流动性冲击消化，回归基本面定价。市场已逐步定价6月重启降息。近一周铜铝库存累库幅度放缓，SHFE铜库存周增6.83%至24.9万吨，铝库存周增13.09%至24.5万吨[10][11][13] - 农业：生猪宰后均重回落至88.3公斤绝对低位，去库存导致的猪价下行空间有限，行业去产能已兑现[6][14]。天然橡胶国内期货价周环比下跌1.71%至16080元/吨，但海外停割期成本支撑坚挺[17] - 化工：浙江龙盛自2月8日起分散染料价格上调2000元/吨，关键中间体还原物价格从2.5万元/吨涨至3.8万元/吨，涨幅超50%[18] 交易层面：市场情绪与风险 - 风格配置：大中小盘指数调整时短期情绪均放大，但仅中证500指数中期不确定性略有抬升，其余指数（沪深300、中证1000、国证2000）中期不确定性平稳，风险整体可控[20][22] - 行业轮动：各行业短期情绪整体上行。有色金属与通信行业中期不确定性上行；基础化工中期不确定性平稳；农林牧渔中期不确定性下行[26][27][29]