报告行业投资评级 - 传媒行业评级为“推荐”，且为“维持”评级 [3] 报告的核心观点 - 大厂通过春节红包活动抢占C端流量入口，培育用户习惯，开启了AI助手从技术研发走向C端应用的里程碑式验证 [5] - AI助手发展呈现功能集成化特征，正与厂商原有平台联通以构筑新的融合生态，为C端商业路径的进一步验证奠定基础 [5] - 用户习惯的培育有利于AI垂类应用发展，AI产业催化不断，应用商业化具备广阔空间 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 行业事件与厂商动态 - 2026年2月10日，豆包宣布将在2月16日除夕夜通过央视春晚送出超过10万份接入其大模型的科技礼品及最高8888元现金红包 [5] - 元宝App于2月1日开启分10亿现金红包活动，单个红包最高1万元，活动开启后连续5天排名AppStore免费榜榜首 [5] - 千问App于2月6日开启“春节30亿大免单”活动，用户可无门槛领取25元免单卡，活动开启后亦连续登顶AppStore免费榜，并已独家冠名东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视四大春节晚会 [5] - 百度文心助手马年春节红包活动将送出5亿元现金红包，单个红包最高1万元 [5] 行业趋势分析 - 本次“AI红包大战”的本质是各大厂商对C端流量入口的抢占，同时也是对用户习惯的一次规模化培养 [5] - 现金红包有效提高了各AI助手App的用户数据，在短期内获得了大量新用户 [5] - 通过红包及春晚载体，推动AI助手成为用户潜意识中高频触达的默认入口，培育了用户习惯 [5] - AI助手的发展呈现功能集成化特征，不再仅是查询和生成工具，而是逐渐与各厂商原有平台联通，构筑新的融合生态 [5] - 以千问App为例，用户领取红包后，可调用闪购等阿里旗下平台消费，实现了AI生态与大厂原有互联网生态的初步融合 [5] - 后续若大模型与原有的电商、支付、本地生活等业态进一步联通，实现AI+全场景产业生态，大模型应用在C端的商业路径有望得到进一步验证 [5] 投资建议与关注标的 - 建议关注大模型厂商：腾讯控股、阿里巴巴-W [5] - 建议关注AI赋能不断深化的AI应用及产业链相关子板块 [2] - 具体关注标的包括： - 国内AI视频工具产品力领先的快手-W [2] - AI应用及产业链相关的值得买（AI+电商）、蓝色光标（AI+营销）、昆仑万维（AI应用）、恺英网络（AI+游戏）等 [2]