报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘仍有反复可能，原油偏强运行，本周港口甲醇小幅累库、内地去库，春节假期下游提货逐渐转弱，基本面缺乏持续驱动，短期甲醇价格震荡略偏强，05参考区间2200 - 2300，临近假期建议轻仓或空仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘主力合约2605期货价格上涨2元至2243元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨5元至2215元/吨，多头持仓增加1453手至47.7万手，空头持仓减少21332手至58.3万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率92.2%，环比+1.1%，海外甲醇开工率46.8%，环比 - 4.3% [1] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量143.22万吨，较上一期增加2.12万吨，华东累库、增加3.66万吨，华南去库、减少1.54万吨，中国甲醇样本生产企业库存34.03万吨，较上期降2.80万吨，环比降7.61% [1] - 需求方面，西北甲醇企业签单5.63万吨，环比减少0.97万吨，样本企业订单待发31.50万吨，较上期增2.80万吨，环比增9.75%，烯烃开工率83.8%，环比+1.7%，甲烷氯化物开工率77.4%，环比+1.4%，醋酸开工率81.7%，环比 - 0.5%，甲醛开工率30%，环比 - 3.2%，MBTE开工率68.0%，环比持平 [1] - 2025年12月我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价为238.74美元/吨，2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75% [1] - 市场担忧地缘局势不稳定带来的潜在供应风险，国际油价上涨，但美国商业原油库存增长抑制涨幅，NYMEX原油期货03合约64.63涨0.67美元/桶，环比+1.05%，ICE布油期货04合约69.40涨0.60美元/桶，环比+0.87%，中国INE原油期货2604合约涨3.4至475.9元/桶，夜盘涨3.9至479.8元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘仍有反复可能，原油偏强运行，本周港口甲醇小幅累库，内地去库，春节假期下游提货逐渐转弱，基本面缺乏持续驱动，短期甲醇价格震荡略偏强，05参考区间2200 - 2300 [1] 交易策略 - 临近假期，建议轻仓或空仓 [1]