报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 核心观点认为，春节期间AI应用流量入口争夺激烈，凸显算力资源紧缺，算力缺口或将进一步扩大，以阿里为代表的AI大厂有望加大算力采购力度，建议关注算力基础设施投资机遇 [2][6][45][54] 上周市场复盘总结 - 上周大盘持续震荡调整，上证综指周五报收4065.58点，整体下跌1.27% [4][14] - 计算机板块持续大幅回调，整体下跌3.53%，在长江一级行业中排名第29位，两市成交额占比为6.50% [2][4][14] - 板块内网安、金融IT等概念活跃，网安概念中高凌信息上涨9.79%，浩云科技上涨8.14%，盛邦安全上涨5.92%，中科通达上涨4.74%；金融IT概念中御银股份上涨8.96%，四方精创上涨6.79%，创识科技上涨5.71% [2][16] - 上周涨幅居前的个股包括锐明技术（+18.27%）、格尔软件（+17.38%）、博睿数据（+15.85%）等 [17] 行业关键动态与技术进步总结 AI视频生成 - 字节跳动发布最新视频模型Seedance 2.0，已在即梦平台上线，会员用户（至少69元）可直接使用，支持文本/图片生视频，也支持视频和音频作为参考素材输入 [2][10][19] - Seedance 2.0在关键能力上取得突破，具备自分镜和自运镜、全方位多模态参考（最多9张图片、3段视频和3段音频）、音画同步生成、多镜头叙事维持一致性等能力，生成质量与稳定性大幅提高 [21] - 该模型将AI视频生成从“抽卡玩具”变为“工业工具”，实测可用率超90%，显著降低成本：例如，90分钟项目成本从一万多块降至两千多块，5秒特效镜头制作成本从三千元（人力一月）降至3元（AI两分钟） [22] - 伴随Seedance 2.0等模型发展，2026年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，2C入口争夺全面展开，B端高价值场景具备规模化落地条件 [25] 量子通信 - 中国科学技术大学科研人员在可扩展量子网络及器件无关量子密钥分发（DI-QKD）领域取得突破 [2][10] - 在国际上首次构建出可扩展量子中继的基本模块，将量子纠缠寿命延长至550毫秒，超过了建立纠缠所需的450毫秒，使远距离量子网络成为现实可能 [26][27] - 实现了单原子节点间的远距离高保真纠缠，并首次将DI-QKD的传输距离突破百公里（原子节点间远程纠缠保真度仍保持在90%以上），推进了该技术实用化进程 [26][31] - 我国量子通信产业市场规模占全球25%，已建成全球首个、规模最大的广域量子骨干网，总里程超1万公里，覆盖17省市80个城市 [33] 车路云一体化 - 国内首个智能网联基础设施国标《城市道路智能网联基础设施技术标准》正式启动编制，填补了该领域国家标准的空白 [2][10][36] - 2026年开年以来，青岛、杭州滨江区、济南等多地发文推进“车路云一体化”相关工作，例如杭州滨江区对智慧乘用车示范场景给予最高22万元/辆财政补助，济南相关项目预算金额约9393万元 [37] - 截至目前，全国已建成17个国家级测试示范区，累计发放测试牌照超1.03万张，测试里程超2亿公里；建成7个车联网先导区、16个“双智”试点城市，支持20个城市开展“车路云一体化”应用试点；累计开放测试道路超3.5万公里，部署路侧单元超1.1万套 [41] 重点投资方向与逻辑总结 算力基础设施 - 直接催化事件：千问App于2月6日启动“春节30亿免单”活动，引发用户热情，活动上线5小时订单量飙升至500万单，导致2月8日App宕机，凸显阿里等AI大厂算力资源紧缺现状 [6][45] - 需求展望：春节期间，腾讯、字节、百度等大厂总计将投入45亿争夺AI应用流量入口，算力需求有望持续高增 [49] - 海外印证：亚马逊（2000亿美元）、谷歌（1750-1850亿美元）、Meta（1150-1350亿美元）、微软（本季度达375亿美元）等四大北美云厂商纷纷上修2026年资本开支（CapEx），其年度CapEx总和有望超过6000亿美元，增速超市场预期，显示算力产业高景气度 [53] - 投资建议：关注1）国产算力芯片厂商，重点关注行业龙头寒武纪、海光信息；2）算力租赁相关标的；3）IDC [2][6][54] 量子科技产业 - 基于我国在可扩展量子网络及DI-QKD领域的技术突破，建议关注量子科技全产业链，重点关注量子通信领军企业 [35] 车路云一体化产业 - 随着相关标准相继拟定及试点工作持续推进，建议关注“车路云一体化”全产业链，重点关注车路协同基建厂商 [43]