报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 黑色板块焦煤、焦炭品种投资推荐为区间震荡 节前焦煤、焦炭难有较大波动保持低位震荡运行 节后煤矿端开工复产节奏或快于下游钢厂企业 供给端或强于需求 需关注春节后宏观政策及煤炭进口相关变化 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1123.5 元/吨 环比日盘开盘上涨 0.4% 焦炭主力合约 J2605 收于 1667.0 元/吨 环比日盘开盘上涨 0.12% 昨日夜盘 焦煤主力合约收于 1120.0 元/吨 环比日盘收盘下跌 0.31% 焦炭主力合约收于 1662.0 元/吨 环比日盘收盘下跌 0.3% [3] 重要资讯 - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》 目标到 2035 年全面建成全国统一电力市场体系 各层次市场要从“各自报价、各自交易”逐步转向“统一报价、联合交易” [3] - 美国总统特朗普将指示五角大楼与燃煤发电厂签订合同 还可能宣布美国能源部为六家燃煤电厂提供 1.75 亿美元升级改造资金 以期重振煤炭行业 [3] - 本周 314 家独立洗煤厂样本产能利用率为 32.3% 环比减 3.3% 精煤日产 24.3 万吨 环比减 2.0 万吨 精煤库存 309.0 万吨 环比减 25.5 万吨 [3] 市场逻辑 近几日焦煤基本面无明显变化 临近春节 双焦供需两端表现双弱 交易端本周最后两个交易日成交回落 双焦节前难有较大波动 保持低位震荡运行 春节后 煤矿端开工复产节奏快于下游钢厂企业 供给端整体表现或强于需求 需关注春节后宏观政策及煤炭进口相关变化 [3] 交易策略 节前以区间震荡看待 临近春节假期 建议轻仓或空仓过节 节后关注钢厂复工节奏 [3]