核心观点 - 报告认为在多重不确定性下，2026年的投资需转向动态配置，基本面和政策共振支撑中国资产走出“慢牛”行情，但牛市的延续需流动性、盈利改善等条件支撑 [7] - 展望后市，受长假临近影响，市场多空交锋预计将趋于平缓，A股市场或呈现震荡整理格局，但市场中长期向好的基础并未改变 [7] 宏观与市场数据 - 国内股指表现分化：2026年2月11日，上证指数收盘4131.99点，上涨0.09%；深证成指收盘14160.93点，下跌0.35%；创业板指收盘3284.74点，下跌1.08% [2][7] - 市场成交缩量：时隔31个交易日，沪深两市成交额跌破2万亿，较上一交易日缩量1213亿 [7] - 市场情绪偏弱：盘面上，全市场超3200只个股下跌 [7] - 宏观政策：央行表示继续实施好适度宽松的货币政策，引导银行稳固信贷支持力度 [4] - 物价数据：国家统计局数据显示，1月CPI同比上涨0.2%，PPI同比下降1.4% [4] 行业动态与投资机会 - 低空经济：五部门发文推动低空经济“新基建”，目标到2027年低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90% [4] - AI应用：美国最大风投押注“AI伴侣”赛道，AI应用有望在陪伴场景率先爆发，提及相关个股天娱数科(002354)、浙文互联(600986)等 [5] - 金属钢：金属钢价格涨至十多年来最高水平，机构称未来向上空间仍大，提及相关个股锡业股份(000960)、赛恩斯(688480)等 [5] - 旅游市场：春节计划出游人数同比激增300%，旅游市场有望供需两旺，提及相关个股三峡旅游(002627)、陕西旅游(603402)等 [5] - 化工板块：化工板块近期反复走强，吉华集团5天4板，泰和新材、百川股份、醋化股份、华尔泰涨停 [7] - 影视院线：影视院线概念集体下挫，横店影视跌停，华谊兄弟、华策影视、中国电影大跌 [7] 上市公司动态 - 正泰电源(002150)：公司澄清暂不涉及光伏电池或者组件研发、生产制造相关业务 [6] - 汇川技术(300124)：公司2025年归属股东净利润同比预增16%-26% [6] - 耐普矿机(300818)：公司智利工厂及秘鲁工厂将在今明两年陆续投产 [6] - 金证股份(600446)：公司子公司优智科技与华为联合打造金融智能一体机 [6] 资产配置展望 - 股票市场：可通过指数基金等工具把握“慢牛”行情机会 [7] - 债券市场：债券市场或呈“走廊式”波动，可关注底仓配置及“波动+”收益机会 [7] - 大宗商品：黄金具备长期对冲价值 [7]