报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内全面降息可能性低，国债期货继续上行空间有限，上行动能减弱，但中长期降息预期仍存，支撑力量较强，短期内国债期货震荡整理为主 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - 品种TL2603短期和中期为震荡，日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期内全面降息可能性较低 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡整理 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货均窄幅震荡整理，因短期内美联储降息预期放缓，央行货币宽松政策以结构性降息为主，短期内全面降息可能性较低；10年期国债到期收益率跌至1.8%附近，临近春节假期流动性趋紧，资金止盈意愿上升；中长期宏观经济指标偏弱，有效需求不足问题仍存，未来降息预期仍存 [5]