报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需两端有变化，基本面弱势未变，矿价低位震荡运行，假期风险在于天气因素对矿商发运扰动 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿 2605 短期、中期震荡，日内震荡偏强，观点为低位震荡，核心逻辑是供需格局弱稳，矿价低位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 节前钢厂生产趋稳，矿石终端消耗小幅回升，但钢市产业矛盾累积，短期需求改善力度受限，利好效应不强 [3] - 国内港口到货量回落，飓风扰动下矿商发运大幅下降，海外矿石供应收缩，但库存高企，供应压力缓解有限 [3] - 天气因素扰动下海外矿石供应收缩持续性存疑，需求表现弱稳，现实逻辑主导下矿价继续承压、低位震荡运行 [3]