报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst近月月差下行，裂解震荡下行，新加坡渣油库存大幅累库，FU内外走弱；低硫裂解震荡，月差低位震荡，基差走弱；库存方面，新加坡燃料油大幅累库，EIA渣油小幅累库，ARA渣油去库、富查伊拉去库；委内新格局下，重油物流向美国倾斜，加拿大重油寻求新买家，近期新加坡高硫市场集中到货，EW走弱，伊朗局势影响重油估值，FU内外短期偏空，低硫外盘维持弱势运行 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2026年2月5 - 11日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从365.13变为378.65，变化3.36；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从411.49变为425.33，变化5.15；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 9.29变为 - 9.40，变化 - 0.40；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从658.02变为663.59，变化6.27；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 246.53变为 - 238.26，变化 - 1.12；LGO - Brent M1维持21.50不变；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从46.36变为46.68，变化1.79 [4] 新加坡燃料油数据 - 2026年2月5 - 11日，新加坡380cst M1从401.23变为408.21，变化4.24；新加坡180cst M1从403.90变为413.90，变化3.93；新加坡VLSFO M1从462.92变为467.23，变化5.15；新加坡GO M1从87.10变为87.55，变化0.34；新加坡380cst - Brent M1从 - 4.43变为 - 3.64，变化0.99；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 181.62变为 - 180.64，变化2.63 [4][12] 新加坡燃料油现货数据 - 2026年2月5 - 11日，新加坡FOB 380cst从425.18变为431.06，变化5.89；FOB VLSFO从461.76变为467.37，变化6.42；380基差从12.25变为14.05，变化 - 0.05；高硫内外价差从14.8变为12.4，变化0.4；低硫内外价差从18.6变为21.0，变化2.5 [5] 国内FU数据 - 2026年2月5 - 11日，FU 01从2626变为2648，变化2；FU 05从2804变为2860，变化15；FU 09从2710变为2751，变化10；FU 01 - 05从 - 178变为 - 212，变化 - 13；FU 05 - 09从94变为109，变化5；FU 09 - 01从84变为103，变化8 [5] 国内LU数据 - 2026年2月5 - 11日，LU 01从3261变为3302，变化17；LU 05从3281变为3351，变化49；LU 09从3270变为3312，变化34；LU 01 - 05从 - 20变为 - 49，变化 - 32；LU 05 - 09从11变为39，变化15；LU 09 - 01从9变为10，变化17 [6]