通胀回落原因分析 - 2026年1月CPI同比涨幅回落至0.2%，主要原因是春节错月导致的高基数效应[5] - 1月食品CPI同比陷入负增长，食品烟酒对CPI的贡献转负[5] - 1月CPI环比为0.2%，与2025年12月环比相同，表明价格走势平稳[5] 内需与核心通胀表现 - 1月核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，为近6个月最高，显示内需持续恢复[9] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比2025年12月扩大0.1个百分点[9] 生产者价格指数(PPI)信号 - 1月PPI同比下降1.4%，降幅较2025年12月收窄0.5个百分点[16] - PPI同比的新涨价因素时隔41个月再度转正，意味着工业价格修复动力从基数效应转向当期价格上涨[16] - 1月PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，且涨幅较2025年12月扩大0.2个百分点[18] 行业价格驱动因素 - 1月有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业PPI环比分别大涨5.7%和5.2%[18] - 光伏设备及元器件制造业PPI环比上涨1.9%，涨幅位列细分行业第三[18]