报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原料端扰动支撑铜价 美国1月非农报告打压降息预期 嘉能可缩减投资 英美资源产量下降等因素影响市场[1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价102,180，日涨幅0.61%，夜盘收盘价102190，夜盘涨幅0.01%；伦铜3M电子盘昨日收盘价13,239，日涨幅1.06% [1] - 沪铜指数昨日成交193,391，较前日变动-14,245，持仓568,047，较前日变动2,458；伦铜3M电子盘昨日成交26,491，较前日变动14,242，持仓326,000，较前日变动893 [1] - 沪铜昨日期货库存178,897，较前日变动12,958；伦铜昨日期货库存192,100，较前日变动3,000，注销仓单比11.69%，较前日变动1.39% [1] - LME铜升贴水保税区仓单升水昨日价差-76.1、34，较前日变动1.27、 -4；保税区提单升水昨日价差37，较前日变动-7 [1] - 上海1光亮铜价格昨日89,600，较前日无变动；现货对期货近月价差昨日-50，较前日变动-55 [1] - 近月合约对连一合约价差昨日-440，较前日变动-30；买近月抛连一合约的跨期套利成本昨日224 [1] - 上海铜现货对LMEcash价差昨日-737，较前日变动23；沪铜连三合约对LME3M价差昨日-434，较前日变动62 [1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日3,118，较前日变动365；再生铜进口盈亏昨日835，较前日变动14 [1] 宏观及行业新闻 - 美国1月非农报告整体强劲，打压市场降息预期，交易员将首次降息预期时间从6月推迟至7月 [1] - 嘉能可加拿大公司暂停对加拿大魁北克省霍恩冶炼厂重大投资，配套铜精炼厂投资中期内缩减 [1] - 英美资源集团2025年四季度铜产量169,500吨，较2024年同期下降14% [3] - Capstone铜业公司将恢复旗下智利Mantoverde铜金矿全面生产 [3] - Harmony黄金公司称新收购的澳大利亚铜矿需两年改造 [3] - 国务院国资委推动中央企业积极扩大算力有效投资 [3] 趋势强度 铜趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类有弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]