报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价夜盘震荡整理，精矿供应紧张、冶炼利润盈亏边缘、产量环比回落但总体高增长，下游需求有差异，短期可能进入调整阶段，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求变化 [2] - 锌价夜盘震荡整理，锌精矿加工费回落、供应阶段性紧张、产量延续增长，下游需求有差异，可能跟随有色整体走势，建议关注美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落但总体延续高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，铜价短期或进入调整阶段 [2] - 锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，锌价可能跟随有色整体走势 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| |---|---|---|---|---|---|---| |铜|101,740|-45|13,239|-76.01|189,100|4,800|[2]| |铝|23,585|-190|3,117|-31.88|486,975|-2,000|[2]| |锌|24,535|-15|3,418|-17.80|106,750|-175|[2]| |镍|138,590|-6,430|18,065|-209.92|285,750|678|[2]| |铅|16,650|-135|1,995|-48.07|232,750|0|[2]| |锡|393,340|7,150|50,065|-152.00|7,430|400|[2]|