行业投资评级 - 行业评级为“买入” [2] 报告核心观点 - 核心观点：电力市场开启黄金十年，打破壁垒释放发展活力 [1] - 事件：国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》（国办发〔2026〕4号），强调加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [5] - 政策六大要点：一是发文级别高（国务院办公厅直接发布）[5]；二是首提2035年目标（全面建成全国统一电力市场体系）[5]；三是明确市场构成和改革方向（构建多维度市场体系，现货市场2027年前基本实现正式运行）[5]；四是强调全国统一、畅通循环（各层次市场从“各自报价、各自交易”转向“统一报价、联合交易”）[5]；五是明确发用两端全面入市（到2030年，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右）[5]；六是推动新能源多种形式参与电力市场（支持“沙戈荒”大基地整体参与，推动分布式电源聚合或直接交易）[5] 投资建议与受益方向 - 全国统一电力市场体系加快完善，交易主体、交易电量、交易复杂程度将明显提升 [5] - 软件端：建议关注国能日新、朗新科技等 [5] - 硬件端：新型储能有望受益于市场波动加大，建议关注阳光电源、海博思创、南网科技等 [5] - 配套端：电网运行控制、撮合交易和数字化系统将持续升级，建议关注国电南瑞、国网信通、东方电子等 [5] - 全面入市+绿色价值逐步体现背景下，水电、核电、抽蓄亦值得关注 [5] 重点公司估值摘要 - 海博思创 (688411.SH)：最新收盘价219.00元，评级买入，2025年预测EPS为4.94元，对应PE为44.33倍，2026年预测EPS为6.32元，对应PE为34.65倍 [6] - 南网科技 (688248.SH)：最新收盘价50.81元，评级买入，合理价值63.80元，2025年预测EPS为0.90元，对应PE为56.46倍，2026年预测EPS为1.16元，对应PE为43.80倍 [6] - 东方电子 (000682.SZ)：最新收盘价13.47元，评级买入，合理价值12.26元，2025年预测EPS为0.61元，对应PE为22.08倍，2026年预测EPS为0.74元，对应PE为18.20倍 [6]