行业投资评级 - 维持计算机行业“中性”评级 [2][28] - 维持对虹软科技（688088）的“增持”评级 [1][2][28] 核心观点 - AI算力需求高速增长，海外四大云厂商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）2026年资本开支预计将达到6600亿美元，较2025年同比增长约60% [1][27] - AI应用端迎来多重催化，商业化拐点有望提前到来，建议关注应用端具备AI技术落地实力与场景适配优势的头部企业 [1][27] - 字节跳动视频生成模型Seedance 2.0能力大幅提升，有望在AI漫剧、AI短剧等领域广泛应用，助力内容制作降本增效 [1][27] 行业要闻总结 - 字节跳动Seedance 2.0开启内测：该模型支持多模态输入与智能分镜，可生成带原生音频、角色一致、镜头连贯的电影级短片，核心突破在于“可控性”大幅提升，解决了传统AI视频生成的“抽卡”痛点 [14] - Seedance 2.0可实现“单张角色图生成剧情视频”，有望将AI漫剧制作成本从万元级降至千元级，并推动AI在营销、电商、游戏等内容创作环节的规模化应用 [14] - Anthropic发布Claude Opus 4.6：新模型重点突破自主性与专注度，提升了代码规划、调试及审查能力，并引入了100万token的超大上下文窗口 [14] - Opus 4.6增强了处理“智能体任务”的持久力，并升级了Excel集成功能，推出了PowerPoint集成的研究预览版，能够协助用户进行财务分析、行业研究及自动创建文档 [15] 行业数据总结 - 本周算力租赁价格保持平稳 [16] - 具体价格示例如下： - 腾讯云V100-32GB8配置集群：66.63元/小时 [16][19] - 腾讯云A100-40GB8配置集群：161.50元/小时 [16][19] - 恒源云A800-80GB*1配置算力：7.50元/小时 [16][19] 公司公告总结 - 紫光股份：发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过55.7亿元，用于收购新华三6.98%股权（35.0亿元）、研发设备购置（4.0亿元）及偿还银行贷款（16.7亿元） [17] - 并行科技：发布购买资产公告，拟采购GPU算力服务器，合同金额预计不超过1.17亿元，以扩充公司自有算力资源池 [18] - 中船汉光：发布投资建设项目公告，拟投资1.53亿元建设耗材产业园相关项目，以提升自动化程度、生产效率和扩大生产规模 [20] 行情回顾总结 - 板块表现：2月5日至2月11日，申万计算机行业上涨1.72%，跑赢沪深300指数（上涨0.32%） [1][21] - 子行业表现：申万计算机三级子行业全部上涨，涨幅依次为：IT服务Ⅲ（3.25%）、其他计算机设备（1.223%）、安防设备（1.217%）、横向通用软件（1.15%）、垂直应用软件（0.54%） [1][21] - 板块估值：截至2026年2月11日，申万计算机行业市盈率（TTM）为219.49倍，相对沪深300的估值溢价率为1509.34% [22] - 个股情况：本周部分公司受益于AIGC、算力租赁、AI应用等概念表现较好，涨幅前五位为：佳创视讯、大位科技、东方国信、*ST立方、博睿数据；跌幅前五位为：*ST汇科、*ST国华、托普云农、泛微网络、开普云 [25] 本周策略总结 - AI算力：海外云厂商巨额资本开支计划印证全球AI算力需求仍处于高速增长阶段 [27] - AI应用：海外产品OpenClaw与Project Genie受市场关注；国内字节跳动Seedance 2.0在运动稳定性、分镜逻辑性、音画同步精度等核心指标实现显著优化 [27] - 投资建议：当前AI应用端持续迎来多重催化，行业商业化拐点有望提前到来，建议关注应用端具备AI技术落地实力与场景适配优势的头部企业 [1][27]