行业投资评级与核心观点 - 维持行业“强于大市”投资评级 [1][6] - 行业景气度总体持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展 [6] - 短期建议关注板块投资机会，中长期国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局 [6] 行情回顾 - 2026年1月，锂电池板块指数上涨3.31%，跑赢同期上涨1.65%的沪深300指数1.66个百分点 [3][10] - 2026年1月，锂电池概念板块中上涨个股55只，下跌个股49只，个股涨跌中位数为上涨0.87% [10] - 锂电池产业链豫股相关标的主要包括多氟多、天力锂能和易成新能，2026年1月涨跌幅分别为-14.63%、-1.51%和2.47% [11][14] 新能源汽车销量 - 2026年1月，我国新能源汽车销售94.50万辆，同比略增0.11%，环比回落44.71%，月度销量占比为40.28% [6][16] - 2026年1月，我国新能源汽车出口30.2万辆，环比增长0.67%，同比增长101.33% [16] - 2026年1月，我国纯电动新能源汽车销售59.70万辆，同比增长4.01%，月度占比为63.17% [21] - 2026年1月，比亚迪新能源汽车销售21.01万辆，同比下降30.11%，环比回落50.04% [26] - 2025年，全球新能源汽车合计销售2054.25万辆，同比增长19.15% [29] 动力电池产销与装机 - 2026年1月，我国动力和储能电池合计产量168.0GWh，同比增长55.84%，环比回落16.71% [31] - 2026年1月，我国动力和储能电池合计出口24.10GWh，占当月销量的16.2% [33] - 2026年1月，我国新能源汽车动力电池装机量42.0GWh，同比增长8.25%，环比回落57.19% [37] - 2026年1月，三元材料动力电池装机9.4GWh，装机占比22.38% [6][38] - 2026年1月，我国动力电池装机前三名为宁德时代(20.91GWh，占比49.79%)、比亚迪(7.32GWh，占比17.43%)和国轩高科(2.55GWh，占比6.06%) [6][42][43] 产业链价格走势 - 截至2026年2月12日，电池级碳酸锂价格为14.30万元/吨，较1月初上涨19.17% [6][44] - 截至2026年2月12日，氢氧化锂价格为14.25万元/吨，较1月初上涨26.67% [6][46] - 截至2026年2月12日，电解钴价格为42.80万元/吨，较1月初回落7.16% [6][48] - 截至2026年2月12日，三元523正极材料价格为17.64万元/吨，较1月初上涨16.51% [6][53] - 截至2026年2月12日，磷酸铁锂价格为5.24万元/吨，较1月初上涨13.17% [6][53] - 截至2026年2月12日，六氟磷酸锂价格为12.70万元/吨，较1月初回落24.85% [6][55] - 截至2026年2月12日，电解液价格为3.32万元/吨，较1月初回落11.47% [6][56] 行业与公司要闻 - 行业动态：截至2025年12月底，我国电动汽车充电设施数量突破2000万个，达2009.2万个 [58]；2025年全球动力电池装车总量达1187GWh，同比增长31.7%，其中六家中企总市场份额达70.4% [59]；宁德时代发布行业首款轻商量产钠电池 [58]；比亚迪计划在越南投资建设电动汽车电池工厂 [59] - 公司业绩预告：多家锂电上游材料公司发布2025年度业绩预告，其中赣锋锂业预计净利润11.0亿元至16.5亿元，同比增153.04%至179.56% [60]；天齐锂业预计净利润3.69亿元至5.53亿元 [60]；盛新锂能预计亏损6.0亿元至8.5亿元 [60]；国轩高科预计净利润25.0亿元至30.0亿元，同比增107.16%至148.59% [62][63] 豫股公司财务与要闻 - 多氟多：2024年归母净利润预计亏损2.6-3.2亿元，主要因资产减值和产品价格下降 [70]；2025年1月收购河南亿丰电子新材料有限公司54%股权 [70] - 天力锂能：2024年归母净利润为-4.29亿元，2025年前三季度为-0.90亿元 [65] - 易成新能：2024年归母净利润为-8.51亿元，2025年前三季度为-2.65亿元 [68] - 河南产业政策：河南省2025年计划新建公共充电桩2万个以上 [69]；2025年河南省新能源汽车产销量双双突破75万辆 [70]；宁德时代洛阳基地一期已投产，二期项目已于2025年9月投产 [70]