报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油制LLDPE成本环比+2.46%至7551元/吨，油制利润环比-133元/吨至-695元/吨；煤制LLDPE成本环比+0.26%至6512元/吨，煤制利润环比-51元/吨至314元/吨；下游企业陆续休假停工，PE下游开工率降幅扩大，农膜、包装膜开工率均维持下降趋势；厂库、社库进入春节累库阶段，库存压力不大；市场对美伊局势担忧升级抵消EIA库存超预期增长的利空，国际油价小幅收涨；临近春节假期，PE现货交投氛围转弱，期货成交量收缩；需关注春节期间累库规模与节后去库节奏，L2605日度K线关注6680附近支撑与6830附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价为6734元/吨，环比-53元/吨；1月合约收盘价为6800元/吨，环比-54元/吨；5月合约收盘价为6734元/吨，环比-53元/吨；9月合约收盘价为6781元/吨，环比-55元/吨 [2] - 成交量为258012手，环比-20327手；持仓量为501315手，环比-2602手 [2] - 1 - 5价差为66，环比-1；5 - 9价差为-47，环比+2；9 - 1价差为-19，环比-1 [2] - 期货前20名持仓买单量为518077手，环比-103手；卖单量为548892手，环比+1592手；净买单量为-30815手，环比-1695手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价为6663.91元/吨，环比-0.43元/吨；华东均价为6750.47元/吨，环比-20.93元/吨 [2] - 基差为-70.09，环比+52.56 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价为66.97美元/桶，环比+0.89美元/桶；CFR石脑油日本地区中间价为617.13美元/吨，环比+4.75美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价为676美元/吨，环比持平；乙烯CFR东北亚中间价为696美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 PE石化全国开工率为85.91%，环比+0.56% [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率为38.82%，环比-3.25%；管材开工率为23.67%，环比-4.16%；农膜开工率为30.18%，环比-4.38% [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率为17.68%，环比+0.13%；40日历史波动率为17.02%，环比+0.13% [2] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率和看涨期权隐含波动率均为15.16%，环比-0.72% [2] 行业消息 - 2月6日至12日，我国聚乙烯产量总计72.39万吨，较上周增加1.61% [2] - 1月30日至2月5日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期-4.0%，其中农膜整体开工率较前期-4.4%，PE包装膜开工率较前期-3.3% [2] - 截至2月4日，PE生产企业库存在37.97万吨，环比上周+17.55%；截至2月6日，PE社会库存在50.78万吨，环比上周+4.70% [2] - 1月31日至2月6日，L2605震荡偏弱，终盘收于6734元/吨；本周上海石化、齐鲁石化装置停车但影响天数有限，广东石化、独山子石化等装置重启，PE产量环比上升 [2]