报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日窄幅震荡运行，持仓量小幅下降，宏观上美国非农数据超预期使美元指数短期企稳回升利空有色，产业上主流地区铜库存持续上升，临近春节假期资金驱动较弱 [7] - 沪铝今日偏强震荡，持仓量持续下降，宏观上美国非农数据超预期使美元指数短期企稳回升利空有色，国内临近春节资金了结意愿强，产业上国内电解铝持续季节性累库，技术上近期沪铝持续减仓震荡资金驱动较弱 [8] - 沪镍今日偏强震荡运行，主力期价围绕14万关口震荡尾盘跌落至14万下方，宏观上美国非农数据超预期使美元指数短期企稳回升利空有色，产业上2月10日印尼官方透露2026年镍矿RKAB产量目标设定在2.6 - 2.7亿吨与预期一致提振市场情绪，供应端利好使镍价短期强于有色板块，技术上关注14万关口多空博弈 [9] 产业动态 铜 - 2月12日SMM报道，现货升贴水预计面临下行压力，临近春节假期市场参与度下降，交投氛围清淡，供应端前期进口窗口打开锁定的比价货源到港使上海地区大幅垒库，需求端下游企业休假采购需求减弱，预计明日现货贴水继续走扩 [11] 镍 - 2月12日SMM1电解镍价格140,200 - 150,500元/吨，平均价格145,350元/吨，较上一交易日上涨2,750元/吨；金川1电解镍主流现货升水报价区间为8,000 - 9,500元/吨，平均升水为8,750元/吨，较上一交易日下跌750元/吨；国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 - 400 - 400元/吨 [12] - 据Bloomberg Technoz报道，印尼能源与矿产资源部2月10日发布2026年镍矿RKAB配额，本年度获批产量为2.6亿至2.7亿吨 [12] 相关图表 铜 - 包含铜现货升贴水、上海电解铜社库、伦铜注销仓单比例、全球铜交易所库存（SHFE + LME + COMEX）、上期所仓单库存等图表 [13][14][15] 铝 - 包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、电解铝海外交易所库存（LME + COMEX）、沪伦比值、铝棒库存等图表 [24][26][28] 镍 - 包含镍基差、镍月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表 [36][38][40]