报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油延续震荡整理，市场等待地缘局势明朗化，IEA预计2026年全球原油市场供应过剩略超370万桶/日 [2] - 化工周产量临近春节攀升，炼厂周度开工率上升，产业链节前波动概率小，建议投资者轻仓过节 [2] - 煤炭价格企稳，原油与化工价格延续震荡整理 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：地缘溢价摇摆，假期前后风险高，基本面供应过剩但地缘因素扰动频繁，短期震荡 [2][7] - 沥青：原料供应紧张缓解，期价震荡，绝对价格高估，中长期估值有望回落 [8] - 高硫燃油：期价有较高地缘溢价，委内瑞拉石油产量增长预期长期施压，短期关注中东地缘走势，震荡 [8] - 低硫燃油：跟随原油震荡走高，受绿色燃料替代等利空但估值低，跟随原油波动，震荡 [10] - PX：节前需求支撑不足，供增需减，价格短期回调，短期在情绪指引下震荡运行 [11] - PTA：成本支撑不足叠加节日气氛，价格区间整理，预计短期震荡整理 [12] - 纯苯：价格震荡，受原油价格和资金情绪影响，Q1基本面环比改善但库存压力仍大，震荡 [13][15] - 苯乙烯：海外及国内装置重启，供需边际转宽松，出口拉动下2月累库高度下调，但海外支撑力度下滑，震荡 [16] - 乙二醇：二季度进口量下修，供需有弱修复预期，价格下方有限，短期维持区间整理 [17] - 短纤：供需双降，成交清淡，价格跟随上游运行，加工费下方支撑增强 [21] - 瓶片：波动率收窄，成交氛围回落，绝对价格跟随原料波动，加工费下方支撑增强 [22] - 甲醇：节前沿海交易暂缓，内地排库趋于尾声，震荡整理，伊朗局势待观察 [23][24] - 尿素：节前订单收尾，情绪提振持续性或有限，供应稳定需求有春耕预期，节后稳中偏强，震荡 [25] - 塑料：长假前多空谨慎，轻仓过节，短期震荡，关注节后需求回归和宏观消费政策 [27] - PP：节前多空谨慎，宜轻仓，短期震荡，关注油价和政策落地效果 [28] - PL：现货支撑，震荡，供应增量有限，下游需求淡季支撑有限 [29] - PVC：低估值弱预期，震荡运行，市场情绪转弱但估值偏低，盘面偏震荡 [31] - 烧碱：综合利润偏差，弱企稳，氯碱利润偏差但盘面高升水，节前震荡 [32] 品种数据监测 能化月度指标监测 - 跨期价差：展示Brent、Dubai、PX、PTA等多个品种不同月份的价差及变化值 [34] - 基差和仓单：展示沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、变化值及仓单情况 [35] - 跨品种价差：展示1月PP - 3MA、1月TA - EG等不同跨品种价差及变化值 [36] 化工基差及价差监测 - 涉及甲醇、尿素、苯乙烯、PX、PTA等多个品种，但具体内容未详细呈现 [37][49][61] 中信期货商品指数 - 综合指数、特色指数（商品20指数、工业品指数、PPI商品指数）均有不同程度上涨 [276] - 能源指数2026年2月12日涨1.19%，近5日涨2.79%，近1月涨4.56%，年初至今涨8.50% [277]