报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期期价震荡运行，受巴西降雨、国内油厂停机等因素影响，基本面压力仍存，后续需关注美国农业展望论坛及南美情况 [5] - 棕榈油节前资金主导呈弱势震荡格局，国内油脂期价短期内受进口成本主导，需关注美豆油政策及国内节后库存压力 [6] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑是巴西降雨延缓大豆收割与上市，美豆价格走强，国内油厂停机使现货合同收紧提供底部支撑，但高库存及远月供应充足预期未改，节后进口大豆拍卖或恢复，基本面有压力 [5] - 需关注2月中下旬美国农业展望论坛面积预测及南美天气与物流情况 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [6] - 核心逻辑是油脂市场节前资金主导呈弱势震荡，马棕受出口数据和行业会议影响，国内油脂期价受进口成本主导 [6] - 关注短期美国周度出口销售报告、美豆油政策动向及国内节后库存压力 [6]