报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前生猪现货供需双增，供需偏宽松，价格震荡偏弱；期货产能充足，供应有望小增，二育压栏肥猪节后待出栏施压，节后进入消费淡季支撑弱，03/05合约震荡偏弱 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 12日生猪主力2605合约小幅低开后探底回升，尾盘收阴，最高11590元/吨，最低11480元/吨，收盘报11540元/吨，较昨日涨0.13%，指数总持仓减18323手至290130手；12日全国外三元均价11.52元/公斤，较昨日涨0.03元/公斤 [7] - 供给端2月样本养殖企业计划出栏量环比下滑17.73%，受假期销售天数减少影响日均环比增幅21.44%，春节临近养殖端出栏积极性提升，出栏节奏加快、量释放，北方稍有减少；需求端二次育肥观望为主，农历小年前后终端春节备货增量明显，是节前最后一波需求高峰，消费需求增长，屠宰企业订单增加，开工率和屠宰量显著增长，2月12日样本屠宰企业屠宰量28.65万头，较昨日减0.04万头，周环比增9万头，月环比增9.8万头 [8] 行业要闻 - 截止2月5日，自繁自养预期成本12.08元/kg，周环比减0.1元/kg，外采仔猪育肥至125kg后出栏预期成本12.65元/kg，周环比减0.14元/kg [9] 数据概览 - 截止2月5日，自繁自养生猪头均利润37元/头，周环比减9元/头；外购仔猪养殖头均利润 - 24.2元/头，周环比减10.3元/头 [17] - 2月5日当周6.5kg仔猪市场销售均价为366元/头，较上周下调1元/头 [17] - 2月5日当周全国生猪出栏均重127.40kg，较上周降0.46kg，周环比降幅0.36%，较上月降1.14kg，月环比降幅0.89%，较去年同期增3.22kg，年同比增幅2.59% [17] - 2月5日当周175公斤肥猪与标猪价差0.93元/斤，周环比增0.1元/斤 [17] - 本周采购110kg育肥至140kg成本为11.86元/kg，较上周下调0.48元/kg；采购125kg育肥至150kg成本为12.38元/kg，较上周下调0.41元/kg [17]