报告行业投资评级 - 玉米：区间 [1] - 生猪：区间 [1] - 鸡蛋：观望 [3] 报告的核心观点 - 玉米短期现货购销清淡窄幅震荡，中期春节后建库需求仍存维持宽幅区间交易，长期维持替代+种植成本定价逻辑关注政策导向 [1] - 生猪短期供给充裕消费支撑减弱，中期3月前供给增量预期仍存4月起缓解，长期8月前供给压力仍存远月合约预期下移 [1][3] - 鸡蛋短期节后现货下跌预期仍存，中期供给压力后移，长期蛋鸡养殖规模提升或限制上涨空间等待去产能 [3] 各品种行情复盘 玉米 - 昨日夜盘玉米期货冲高回落，主力2605合约涨幅0.13%，收于2322元/吨 [1] 生猪 - 昨日生猪期货震荡偏强，主力2605合约日涨幅0.13%，收于11540元/吨 [1] 鸡蛋 - 昨日鸡蛋期货全线走强，主力2604合约日涨幅1.56%，收于3200元/500KG [3] 各品种重要资讯 玉米 - 假期临近现货购销清淡，部分企业停收，深加工企业收购价窄幅波动，东北地区2169元/吨持平，华北地区2311元/吨涨2元/吨 [1] - 现货市场基本休市，南北港口价格稳定，锦州港15%水二等玉米收购价2280 - 2300元/吨稳定，蛇口港成交价2420元/吨稳定 [1] - 截至2月12日玉米期货仓单数量较前一交易日增5000手，累计88570手 [1] - 第6周东北地区售粮进度68%（上周65%，三年平均59%），华北地区售粮进度57%（上周55%，三年平均56%） [1] 生猪 - 猪价窄幅波动，昨日全国生猪均价11.47元/公斤，涨0.06元/公斤，预计明日早间多地猪价稳定 [1] - 12月末能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，为正常保有量的101.6% [1] - 2025年1 - 9月新生仔猪数量环比持续增加（仅7月环比下降），对应今年3月前生猪出栏头数增加；10、11、12月新生仔猪连续3个月环比下降，对应今年4月起供给压力缓解 [1] - 截至2月12日生猪出栏均重124.11公斤，较前一周减少0.16公斤 [1] - 2月12日生猪肥标价差0.52元/斤，较前一日持平 [1] - 2月12日生猪期货仓单较前一日增300手，共计1027手 [1] - 2月6日农业农村部发布文件提及强化生猪产能综合调控，对头部企业实行年度生产备案管理，调控能繁母猪存栏量 [1][3] 鸡蛋 - 假期临近全国主产区市场成交持续缩量，昨日鸡蛋报价及相关数据暂停更新，预计2月24日恢复发布 [3] - 截至2月12日，老母鸡周度淘汰日龄为497天，较前一周增2天 [3] - 1月全国在产蛋鸡存栏量约13.42亿只，环比减幅0.15%，同比增幅4.11%，2月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.31亿只 [3] 各品种市场逻辑 玉米 - 短期临近春节假期，现货市场购销清淡，现货窄幅震荡；中期春节后建库需求仍存，维持宽幅区间交易思路，关注政策粮拍卖节奏及力度；长期维持替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向 [1] 生猪 - 短期假期临近养殖端积极出栏，生猪市场供给充裕，消费支撑减弱，阶段性供给压力持续显现；中期3月前生猪供给增量预期仍存，4月起供给压力有所缓解，重点关注疫病影响；长期8月前供给压力仍存，2025年年末能繁母猪存栏降幅不及预期，远月合约预期下移 [1][3] 鸡蛋 - 短期春节假期临近，大部分地区停止报价，节后现货下跌预期仍存；中期当前蛋鸡存栏环比下降幅度有限，1 - 2月蛋价拉涨后养殖端情绪好转，淘鸡日龄止跌回升、鸡苗补栏环比增加，鸡蛋供给压力后移，关注春节前后养殖户淘鸡及换羽节奏；长期蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期，限制阶段性淘鸡驱动的上涨空间，等待养殖端超淘驱动去产能进程 [3] 各品种交易策略 玉米 - 中期维持宽幅区间交易思路，不建议追多；2603合约短线支撑关注2250 - 2260，短线压力关注2310 - 2320；2605合约短线支撑2260 - 2270，短线压力关注2330；春节假期临近，建议轻仓/空仓过节 [1] 生猪 - 上周持续提示近月空单进入止盈区域，远月空单试探下方支撑，支撑暂得到盘面验证；2603合约支撑10500得到盘面验证，压力关注11000；2605合约支撑11500得到盘面验证，压力关注11750；2607合约支撑12000得到盘面验证，压力关注12400；2609合约支撑13000得到盘面验证，压力关注13300 - 13400；春节假期临近，建议轻仓/空仓过节 [3] 鸡蛋 - 上周早报持续提示2603合约前期空单进入止盈区域，建议前期空单考虑分批止盈；本周建议观望为主，重点关注春节前后淘鸡、换羽节奏；2603合约支撑2880 - 2900；2604合约支撑3100 - 3120；2605合约支撑3300 - 3350；2606合约支撑关注3200；2607合约支撑关注3400 - 3450；春节假期临近，建议轻仓/空仓过节 [3]