核心观点 - 报告认为，以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，科技自立自强及AI应用是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 报告建议关注三大方向：1) 科技自立自强政策支持下的AI、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；2) 扩大内需消费政策预期下的体育服饰及非必需性服务消费板块；3) 估值较低、股息较高的各细分行业央国企龙头板块 [3] 市场回顾 - 港股市场：周四港股市场震荡下跌，恒生指数收跌0.86%至27,032.54点，恒生科技指数下跌1.65%至5,408.98点，恒生国企指数下跌1.00%至9,175.18点，市场成交额增至2,387.05亿港元 [1][5] - 板块与个股表现：本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1] 恒生指数成分股中，百威亚太跌5.2%，联想集团跌4.6%，美团-W跌4.5%，紫金矿业涨3.5%，药明康德涨2.9% [1] 恒生科技指数成分股中，金蝶国际跌5%，商汤-W涨6.8% [1] - 资金流向：南下资金于2026年1月份单月净流入达690亿港元 [3] - 美股市场：周四美国三大股指全线收跌，道指跌1.34%，标普500指数跌1.57%，纳指跌2.03% [2] 纳斯达克中国金龙指数跌3% [2] 市场热点与行业动态 - AI与算力：智谱AI宣布将GLM Coding Plan新订阅价格上调至少30%，反映开发者需求上行，产品进入可提价的商业化验证期，推理调用量与算力消耗更趋刚性，对算力供给侧的机柜、电力与云算资源形成持续拉动 [9] 工信部最新提出组织开展国家算力互联互通节点建设工作，有望再度提振相关国产算力及通信板块 [3] - 新能源汽车：2026年1月国内新能源乘用车出口量达28.6万辆，比亚迪、蔚来等头部企业海外市场份额持续提升 [9] 比亚迪股份1月销量同比增长35%，欧洲建厂计划稳步推进，有望受益于欧盟对中国品牌SUV关税豁免政策 [9] 吉利汽车近30日累计回购4009万股，其极氪品牌出口业务快速放量 [9] - 板块年初至今表现：原材料行业年初至今上涨21.8%，能源业上涨18.2%，地产建筑行业上涨18.0%，资讯科技行业下跌6.6% [5] 重点公司信息 - 智谱AI：宣布上调GLM Coding Plan订阅价格至少30% [9] - 比亚迪股份：1月销量同比增长35%，欧洲建厂计划稳步推进 [9] - 吉利汽车：近30日累计回购4009万股，极氪品牌出口业务快速放量 [9] - 华润电力：1月售电量同比增长28.4%，光伏业务售电量同比增长72.3% [10] - 网易：2025年第四季度净利润62亿元，同比下降29%，游戏业务承压 [10] - 天齐锂业：完成45.05港元配售H股，募资29.3亿港元 [10] - 瑞博生物-B：授权siRNA资产获6000万美元首付款及44亿美元里程碑款项 [10] - 丘钛科技：1月摄像头模组销量同比增长22.8%，需求回暖 [10] 新股资讯 - 海致科技集团：行业为硬件设备，招股价区间25.6-28港元，每手200股，招股截止日2025年2月10日，上市日期2025年2月13日 [11] - 沃尔核材：行业为电器部件，招股价20.09港元，每手200股，招股截止日2025年2月10日，上市日期2025年2月13日 [11] 财经要闻摘要 - 政策与监管：国务院全面推进人工智能科技创新与产业应用 [10] 商务部表示欧盟批准中国品牌SUV免征关税，支持价格承诺机制 [10] 市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》 [10] - 宏观经济：央行开展5665亿元逆回购操作，单日净投放4480亿元 [10] 离岸人民币对美元升破6.90关口，创2023年5月以来新高 [10] 美国1月非农就业增加13万人超预期，美联储降息预期推迟 [10] - 国际动态：特朗普表达4月访华愿望，中美经贸团队保持沟通 [10] 软银集团对OpenAI投资录得2.8万亿日元收益 [10] 韩国综合指数涨2%再创历史新高 [10] - 公司动态：穆迪将美团评级展望下调至负面，确认Baa1评级 [10] 惠理集团2025年净利润6.6亿港元，同比大幅扭亏 [10] 宏利金融-S拟回购4200万股普通股，占总股本2.5% [10]