市场回顾与表现 - 2026年1月权益市场主要指数均收涨，有色金属、传媒、石油石化行业涨幅居前，分别为23.02%、18.85%、14.95%，而银行、综合金融、交通运输行业分别下跌6.18%、4.46%、0.89%[3] - 2026年1月万得主动股基、偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数分别上涨5.78%、7.32%、6.97%[11] - 2026年1月债券基金指数表现分化，万得中长期纯债型、债券指数型、短期纯债型基金指数分别上涨0.24%、0.20%、0.16%，而一级债基、二级债基和可转债基金指数分别上涨0.85%、1.65%、6.90%[3] - 2026年1月基金风格指数全面收涨，成长、均衡、价值基金指数分别上涨8.10%、3.77%、2.96%，小盘、大盘基金指数分别上涨9.61%、4.17%[15] - 2026年1月行业主题基金中，文体、军工、高端制造主题基金指数涨幅领先，分别为13.94%、7.70%、6.95%，而金融地产和新能源车主题基金指数分别下跌1.04%和0.32%[18] 市场展望与配置策略 - 报告认为A股市场在2026年2月春节前可能因流动性阶段趋紧及长假效应进入短暂震荡，系统性机会有限，结构性行情将主导市场[4] - 主动权益基金配置聚焦三个方向：未来供需格局逆转的涨价方向、格局清晰的科技方向（如“光、电、存”）、以及配置性价比上升的传统红利板块[4] - 对于纯债基金，报告建议2月配置在久期不激进的情况下适当增配信用债以增厚票息，因10年期收益率已下破1.8%且信用利差缩窄空间有限[6] - 固收+基金根据权益仓位中枢划分为低波（权益中枢10%）、中波（权益中枢20%）、高波（权益中枢30%）三类分别构建优选指数，并调整了相应组合的配置思路[33][36][37] 优选指数历史业绩 - 主动权益基金优选指数自2023年5月11日构建以来累计净值1.5819，相对中证偏股基金指数超额收益25.37%[23] - 短期债基优选指数自2023年12月12日构建以来累计净值1.0481，相对其基准超额收益0.5456%[31] - 中长期债基优选指数自2023年12月12日构建以来累计净值1.0734，相对中长期纯债基金指数超额收益0.5513%[32]