量化模型与构建方式 1. 模型/因子名称：封板率[15] 构建思路：用于衡量涨停股票的封板质量，即有多少在盘中触及涨停的股票能够将涨停板维持到收盘[15] 具体构建过程：统计上市满3个月以上的股票。首先，筛选出当日最高价达到涨停价的股票。然后，计算这些股票中，收盘价也维持在涨停价的股票数量。最后，用后者除以前者得到封板率[15] 公式：$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$[15] 2. 模型/因子名称：连板率[15] 构建思路：用于衡量涨停股票的连续性，即昨日涨停的股票在今日继续涨停的比例[15] 具体构建过程：统计上市满3个月以上的股票。首先，确定昨日收盘涨停的股票数量。然后，计算这些股票中，今日收盘也涨停的股票数量。最后，用后者除以前者得到连板率[15] 公式：$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$[15] 3. 模型/因子名称：大宗交易折价率[24] 构建思路：通过大宗交易成交价与市场价格的差异，反映大资金的交易情绪和偏好[24] 具体构建过程：首先，获取当日所有大宗交易的成交总金额。然后，计算这些成交份额按当日市场价格计算的总市值。最后，用成交总金额除以总市值再减1，得到折价率[24] 公式：$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$[24] 4. 模型/因子名称：股指期货年化贴水率[26] 构建思路：将股指期货与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量期货合约的升贴水程度，用于反映市场预期和对冲成本[26] 具体构建过程：首先，计算基差（股指期货价格减去现货指数价格）。然后，将基差除以现货指数价格，得到原始贴水率。最后，将该比率乘以（250除以合约剩余交易日数），进行年化处理[26] 公式：$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$[26] 模型的回测效果 1. 封板率模型，2026年2月12日指标值为78%[15] 2. 连板率模型，2026年2月12日指标值为35%[15] 3. 大宗交易折价率模型，2026年2月11日指标值为6.93%[24]，近半年平均值为6.92%[24] 4. 股指期货年化贴水率模型，2026年2月12日指标值：上证50主力合约年化升水率为1.33%[26]，沪深300主力合约年化贴水率为0.74%[26]，中证500主力合约年化升水率为3.74%[26]，中证1000主力合约年化升水率为3.48%[26]