报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 2月12日，A股四大股指全线上涨，上证指数上涨0.05%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.32%，科创50指数上涨1.78%；市场成交21,608亿元，较前日增加1,597亿元；行业板块方面，综合、电子、电力设备表现较好，美容护理、商贸零售、纺织服饰表现一般；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2,107/96/3,273；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入101、 - 113、 - 153、165亿元，分别变动+322、+100、 - 194、 - 228亿元 [2] - 基差方面，IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为 - 23.17、 - 25.23、2.78与 - 3.27点，基差年化收益率分别为3.32%、3.57%、 - 0.7%与1.27%，三年期历史分位数分别为99%、98%、58%及66% [2] 国债期现货市场表现 - 2月12日，国债期货波动不大，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF走平，T上涨0.02%，TL下跌0.03% [2] - 现券方面，目前活跃合约为2603合约，2年期国债期货CTD券为250017.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.02，IRR1.3%；5年期国债期货CTD券为2500801.IB，收益率变动 - 0.25bps，对应净基差 - 0.014，IRR1.68%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动 - 1.1bps，对应净基差0.027，IRR1.23%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.028，IRR1.29% [2] - 资金面方面，公开市场操作中，央行货币投放5,665亿元，货币回笼1,185亿元，净投放4,480亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，除基建外，各项数据景气度均超出往年同期，基建景气度与往年同期相近 [8]