行业投资评级 - 报告对风电行业的投资评级为“看好” [8] 核心观点 - 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量 [3] - 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的 [3] 一、风电板块一周行情回顾 - 本周（2026/02/02-2026/02/06）沪深300指数下跌1.13%，申万电力设备指数上涨2.20%，在31个申万一级行业中排名第3，跑赢沪深300指数3.53个百分点 [13] - 风电设备（申万）行业指数本周下跌0.88%，同期其他电源设备子板块表现：电池（申万）上涨3.24%，电网设备（申万）上涨2.04%，其他电源设备Ⅱ（申万）下跌3.28%，光伏设备（申万）上涨3.36%，电机Ⅱ（申万）下跌0.94% [14] - 本周风电设备板块个股涨幅居前的为：振江股份（上涨14.98%）、中环海陆（上涨14.46%）、天顺风能（上涨13.47%）、三一重能（上涨6.61%）、明阳智能（上涨4.31%）[17][18] - 本周风电设备板块个股跌幅居前的为：飞沃科技（下跌21.44%）、海力风电（下跌17.41%）、新强联（下跌5.47%）、运达股份（下跌4.47%）、时代新材（下跌4.45%）[17][19] 二、招标和主要原材料价格情况 - 2025年第一季度，国内公开招标风电机组容量为28.6吉瓦，同比增长22.7% [20] - 2025年第三季度，3兆瓦风机公开投标均价为1610元/千瓦，同比增长9.2% [20] - 本周主要原材料价格小幅波动：铁矿石期货收盘价760.5元/吨，环比下跌31元/吨；铸造生铁价格3040元/吨，环比持平；中厚板价格3332元/吨，环比下跌14元/吨；铜现货价格12840美元/吨，环比下跌529.5美元/吨（跌幅4.0%）；铝现货价格3045美元/吨，环比下跌65美元/吨（跌幅2.1%）；环氧树脂价格14066.67元/吨，环比上涨400元/吨 [23] 三、公司及行业事件 - 陕西启动2.45吉瓦风光项目申报：陕西省发改委于2月2日印发通知，启动2026年分散式风电与小型地面光伏电站项目申报，总规模上限为545万千瓦（5.45吉瓦），其中风电部分为2.45吉瓦 [31][33] - 项目单体规模不超过5万千瓦（0.05吉瓦）[32] - 申报主体限定为电解铝、钢铁、水泥、多晶硅、数据中心等高耗能行业企业 [32] - 项目可选择全额上网或自发自用（自用电比例不低于95%）方式 [32][33] - 纳入清单的风电项目需在2027年6月底前完成核准，2028年6月底前全容量并网 [33] - 广东发布海洋经济高质量发展行动方案：1月30日，广东省提出大力发展海上风电，加快推进省管海域项目规模化开发，并推广深远海大容量抗台风机组、漂浮式风电等新技术应用，推动海上风电与海洋牧场、海水制氢等产业结合 [34] - 福建宁德300兆瓦海上风电项目获核准：2月5日，福建省发改委核准宁德深水B-1区海上风电场项目，建设规模300兆瓦，总投资40.53亿元，项目单位为国家电投集团福建电力有限公司（持股80%）等 [36]