报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受股市行情带动，政治局会议释放宽货币信号，LPR保持不变，同时美联储降息预期延续、全球贸易不确定性上升增加了外资流入的不确定性 债市在稳增长与宽松预期间震荡运行，短期关注月底政策信号[3] 各目录总结 一、利率定价跟踪指标 - 物价指标：中国CPI（月度）环比和同比均为0.20%，中国PPI（月度）环比0.40%，同比 -1.40% [9] - 经济指标（月度更新）：社会融资规模442.12万亿元，环比 +2.05万亿元，环比变化率 +0.47%；M2同比8.50%，环比 +0.50%，环比变化率 +6.25%；制造业PMI 49.30%，环比 -0.80%，环比变化率 -1.60% [10] - 经济指标（日度更新）：美元指数96.91，环比 -0.01，环比变化率 -0.01%；美元兑人民币（离岸）6.8968，环比 -0.003，环比变化率 -0.05%；SHIBOR 7天1.52，环比 -0.01，环比变化率 -0.33%；DR007 1.53，环比 -0.01，环比变化率 -0.85%；R007 1.56，环比 -0.12，环比变化率 -6.95%；同业存单（AAA）3M 1.58，环比 +0.00，环比变化率 +0.00%；AA - AAA信用利差（1Y）0.09，环比 +0.00，环比变化率 +0.00% [11] 二、国债与国债期货市场概况 - 展示国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、沉淀资金走势、持仓量占比、净持仓占比（前20名）、多空持仓比（前20名）、国开债 - 国债利差、国债发行情况等图表 [14][17][21][24] 三、货币市场资金面概况 - 展示Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况、国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4TS - T）等图表 [28][30][31] 四、价差概况 - 展示现券期限利差与期货跨品种价差（2TS - TF）、（2TF - T）、（3T - TL）等图表 [36][38] 五、两年期国债期货 - 展示两年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TS主力合约IRR与资金利率、TS主力合约近三年基差走势、TS主力合约近三年净基差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（2TS - 3TF + T）等图表 [40][42][47] 六、五年期国债期货 - 展示五年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TF主力合约IRR与资金利率、TF主力合约近三年基差走势、TF主力合约近三年净基差走势等图表 [48][51] 七、十年期国债期货 - 展示十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、T主力合约IRR与资金利率、T主力合约近三年基差走势、T主力合约近三年净基差走势等图表 [52][53] 八、三十年期国债期货 - 展示三十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、TL主力合约IRR与资金利率、TL主力合约近三年基差走势、TL主力合约近三年净基差走势等图表 [58][64]