报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡，南美大豆丰产如市场预期，商务部对加油菜籽反倾销措施延长至2026年3月9号，叠加节前交易清淡，短期油脂震荡运行 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2605合约8782.00元/吨，环比变化-124元，幅度-1.39%；豆油2605合约8082.00元/吨，环比变化-28.00元，幅度-0.35%；菜油2605合约9047.00元/吨，环比变化-84.00元，幅度-0.92% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8780.00元/吨，环比变化-70.00元，幅度-0.79%，现货基差P05 - 2.00，环比变化+54.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8390.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y05 + 308.00，环比变化+28.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格9800.00元/吨，环比变化-80.00元，幅度-0.81%，现货基差OI05 + 753.00，环比变化+4.00元 [1] 近期市场资讯 - 美国2025/2026年度大豆出口净销售为28.2万吨，前一周为43.7万吨；2026/2027年度大豆净销售0.1万吨，前一周为0万吨 [2] - 美国2025/2026年度大豆出口装船112.9万吨，前一周为138.8万吨 [2] - 美国2025/2026年度对中国大豆净销售28.6万吨，前一周为23.3万吨；2026/2027年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨 [2] - 美国2025/2026年度对中国大豆累计销售1017.3万吨，前一周为988.7万吨 [2] - 美国2025/2026年度对中国大豆出口装船74.6万吨，前一周为80.9万吨 [2] - 美国2025/2026年度对中国大豆累计装船507万吨，前一周为432.4万吨 [2] - 美国2025/2026年度对中国大豆未装船为510.3万吨，前一周为556.3万吨；2026/2027年度对中国大豆未装船为0万吨，前一周为0万吨 [2] - 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的2月预测数据，预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.77985亿吨，同比增加650.45万吨，增加3.8%；预计2025/26年度巴西大豆播种面积达到4843.44万公顷，同比增加108.83万公顷，增加2.3%；预计2025/26年度巴西大豆单产为3.67吨/公顷，同比增加52.918千克/公顷，增加1.5% [2] - 国际能源署（IEA）在其2月《石油市场报告》中下调了2026年全球石油需求增长预测，预计今年需求将增加85万桶/日，低于1月报告预测的93万桶/日 [2] - 商务部对加菜籽反倾销措施调查期限已延长至2026年3月9号，将在该日期前发布仲裁公告 [2] - 据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚2月1 - 10日棕榈油出口量为273472吨，较上月同期出口的325955吨减少16.1% [2]