报告行业投资评级 - 报告看好氢能行业投资机会，建议重视氢能标的投资机会 [4] 报告核心观点 - 工信部党组会议将氢能列为推动攻关突破的关键领域之一，体现顶层高度重视，政策背景利于和支持氢能行业放量 [7][9] - 2026年1月氢能产业政策密集推进，顶层机制与标准体系加速完善，地方政策精细化与场景化，电力市场机制破冰，重大项目与试点示范持续推进，形成明确支持信号和产业拉动效应 [4][9] - 展望“十五五”，氢能产业将向规模化、商业化深度演进，行业放量可期 [4][9] 政策动态总结 - 顶层机制与标准体系加速完善：国家能源局成立氢能基础与通用、制取、储存与运输、应用四个能源行业标准化技术委员会，系统性解决产业链标准问题 [9][10] - “零碳工厂”政策认可氢能关键作用：工信部等五部委联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，将氢能明确为重要的清洁低碳燃料，鼓励发展绿色氢氨醇一体化项目 [9][10] - 地方政策精细化与场景化：湖南、河南、辽宁等地延续或新出台氢能货车高速公路通行费减免政策；浙江海盐等地对加氢站建设给予设备投资补助并对氢气零售给予逐年退坡的运营补贴；广东提出发展海洋氢能，甘肃等地鼓励建设“风光氢醇氨”零碳产业链 [9] - 电力市场机制破冰：内蒙古、吉林等地政策明确，新建氢基绿色燃料项目可开展绿电直连，并规定上网电量比例，为降低绿氢生产成本提供创新路径 [9] - 重大项目与试点示范持续推进：山西、河北等地公布2026年省级氢能重点工程项目清单，涉及制氢、储运、绿色甲醇合成等，投资规模可观 [9] 行业趋势与投资逻辑 - 行业发展趋势：氢能行业正从技术降本向规模化降本迈进，“十五五”期间将向规模化、商业化深度演进 [4][9] - 驱动因素：绿电成本下降、纳入CCER、自身技术降本、补贴等共同促进氢能行业经济性改善 [9] - 投资建议逻辑：看好以下投资逻辑：1）股东赋能，利于获得市场；2）纯氢标的或具备氢能标签的标的；3）主业稳健，氢能作为潜在增长点的标的；4）绿醇、SOFC等方向存放量逻辑 [9] - 相关标的：报告提及的相关标的包括冰轮环境、亿华通、龙净环保等 [9]