报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪锡主力合约今日震荡整理后小幅回调、成交量萎缩上涨动力减弱,虽现货价高于期货价格有期现贴水格局支撑,但考虑近期涨幅较大且持仓量减少,短期或进入震荡整理阶段[2][6] 根据相关目录分别总结 期货市场 沪锡主力合约今日震荡整理,开盘价 39.993 万元/吨,盘中最高 40.108 万元/吨,最低 38.762 万元/吨,收盘价 39.132 万元/吨、较前一交易日上涨 0.88%,近 5 日先扬后抑,今日成交量较前一交易日明显萎缩、持仓量减少,部分资金获利离场[2] 现货市场基差分析 2026 年 2 月 12 日国内现货锡(1)平均价 39.411 万元/吨,高于沪锡期货主力合约收盘价,形成期货贴水状态,贴水幅度约 2790 元/吨[3] 市场动态 兴业银锡全资子公司成功发行 2 亿美元境外可持续发展债券,期限 3 年、票面利率 7.40%,募集资金用于境内外项目建设与营运资金补充,有助于拓展境外融资渠道、强化资本结构多元化,对行业资本运作有积极示范作用,A 股锡相关资产今日大多上涨,市场信心偏强、间接支撑沪锡价格[4][5] 行情展望 技术面沪锡主力合约连续上涨后今日回调、成交量萎缩,上涨动力减弱,基本面国内现货价高于期货价格,期现贴水格局支撑期货价格,但近期涨幅较大且持仓量减少,短期或进入震荡整理阶段[6]