报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周港口甲醇市场窄幅震荡，内地甲醇价格小幅上涨，节前企业排库工作顺利收尾，局部市场触底升温 [7] - 近期国内甲醇产量减少，内地企业库存环比下滑，预计假期将累库，港口库存小幅累库，春节或稳中上升 [7] - 本周国内甲醇制烯烃开工率提升，下周预计运行稳定，开工率预期小幅提升 [7] - 长假期间需关注外盘宏观形势、地缘政治、原油价格等 [7] 周度要点小结 行情回顾 - 本周港口甲醇市场窄幅震荡，江苏价格2170 - 2240元/吨，广东价格2200 - 2230元/吨，内地价格小幅上涨，鄂尔多斯北线价格1805 - 1873元/吨，东营接货价格2180 - 2190元/吨 [7] 行情展望 - 近期国内甲醇检修、减产产能损失多于恢复产能产出，整体产量减少 [7] - 内地排库/预售情况好，当前多数企业无库存、排队装车，本周库存环比下滑，假期预计累库 [7] - 港口本周甲醇库存小幅累库，春节汽运提货或减量，库存或稳中上升，需关注浙江外轮卸货速度及船发情况 [7] - 本周国内甲醇制烯烃开工率提升，下周主流装置运行稳定，个别企业装置负荷稍有提升，开工率预期小幅提升 [7] 策略建议 - 长假期间关注外盘宏观形势、地缘政治、原油价格等 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周期价-2.5% [11] - 截至2月13日，MA 5 - 9价差在-32 [15] - 截至2月12日，郑州甲醇仓单8032张，较上周+50张 [23] 现货市场情况 - 截至2月12日，华东太仓地区主流价2212.5元/吨，较上周+7.5元/吨，西北内蒙古地区主流1850元/吨，较上周+52.5元/吨，华东与西北价差362.5元/吨，较上周-45元/吨 [29] - 截至2月12日，甲醇CFR中国主港264美元/吨，较上周+2美元/吨，甲醇东南亚与中国主港价差59美元/吨，较上周-2美元/吨 [34] - 截至2月12日，郑州甲醇基差-18.5元/吨，较上周+1.5元/吨 [38] 产业链分析 上游情况 - 截至2月11日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周+0元/吨 [41] - 截至2月12日，NYMEX天然气收盘3.23美元/百万英热单位，较上周-0.19美元/百万英热单位 [41] 产业情况 - 截至2月12日，中国甲醇产量2056795吨，较上周减少240吨，装置产能利用率92.07%，环比跌0.01% [44] - 截至2月11日，中国甲醇样本生产企业库存34.03万吨，较上期降2.80万吨，环比降7.61%，样本企业订单待发31.50万吨，较上期增2.80万吨，环比增9.75% [50] - 截至2月11日，中国甲醇港口库存总量143.22万吨，较上一期增加2.12万吨，华东累库3.66万吨，华南去库1.54万吨 [50] - 2025年12月份我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，2025年1 - 12月累计进口量1440.54万吨，同比上涨6.75% [55] - 截至2月12日，甲醇进口利润-15.97元/吨，较上周+2元/吨 [55] 下游情况 - 截至2月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.16%，环比+1.34% [58] - 截至2月13日，国内甲醇制烯烃盘面利润-796元/吨，较上周+45元/吨 [62] 期权市场分析 未提及