投资评级与核心观点 - 投资评级：增持（维持）[3] - 核心观点：报告看好公司未来橡胶新材料产能的投放及高端新产品放量后带来的业绩增长，维持“增持”评级 [5] 2025年业绩表现与预测 - 2025年业绩快报：预计实现营业收入4.37亿元，同比增长6.44%，归母净利润4289.52万元，同比增长10.86% [5] - 业绩增长驱动因素：主业经营稳定，橡胶材料及橡塑制品订单有所增长；控股子公司河北车安纳入合并范围；蓝盛高分子的产品顺利通过客户验证并实现交货盈利 [5] - 盈利预测调整：上调2025年盈利预测，下调2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.43（原0.42）/0.52（原0.57）/0.69（原0.72）亿元 [5] - 每股收益预测：预计2025-2027年EPS分别为0.27、0.33、0.44元 [5] - 估值水平：当前股价对应2025-2027年PE分别为90.0/74.9/56.0倍 [5] 业务进展与子公司贡献 - 子公司并表：2025年将控股子公司河北车安纳入合并范围，其主营汽车安全系统零配件，客户包括万安科技、锦安汽车零部件等，具有较大成长空间 [6] - 新产品突破：控股子公司河北蓝盛（蓝盛高分子）的产品顺利通过客户认证，实现交货并盈利，该公司是公司高附加值产品的经营主体 [6] - 主业稳定增长：公司橡塑材料和制品订单在2025年实现增长 [7] 未来增长动力与新产品管线 - 新产能与新产品：未来随着公司新产能顺利投产以及新产品的逐步放量，公司高端化之路将持续稳步推进 [7] - 新产品储备：高端有机硅材料已经小批量生产；自润滑轴承正处于客户验证阶段；PEEK材料正在开发新的产品和应用领域 [7] 财务数据摘要 - 营收预测：预计2025-2027年营业收入分别为4.37亿元、5.31亿元、7.01亿元，同比增长率分别为6.5%、21.4%、32.1% [9] - 净利润预测：预计2025-2027年归母净利润分别为0.43亿元、0.52亿元、0.69亿元，同比增长率分别为11.2%、20.3%、33.7% [9] - 盈利能力指标：预计2025-2027年毛利率分别为29.3%、29.8%、30.0%，净利率分别为9.8%、9.7%、9.9% [9] - 股东回报指标：预计2025-2027年ROE分别为8.9%、10.0%、12.3% [9]