2026年1月物价数据表现 - 2026年1月CPI同比上涨0.2%，涨幅较上月下降0.6个百分点[13][16] - 2026年1月PPI同比下降1.4%，降幅较上月收窄0.5个百分点[13][16] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%为近6个月最高[14][15] CPI变动原因分析 - CPI同比回落主要受春节错月导致的高基数影响，食品价格同比下降0.7%，影响CPI下降约0.11个百分点[14] - 服务价格中，飞机票、旅行社收费和家政服务价格分别下降14.3%、7.7%和3.5%，合计影响CPI同比下降约0.16个百分点[14] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI下降约0.34个百分点，下拉影响较上月增加约0.06个百分点[14] PPI变动原因分析 - PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅较上月扩大0.2个百分点[20] - 生产资料价格同比下降1.3%，影响PPI总水平下降约1.06个百分点；生活资料价格同比下降1.7%，影响下降约0.38个百分点[21][24] - 分行业看，石油和天然气开采业价格同比下跌16.7%，煤炭开采和洗选业价格同比下跌9.8%[25] 未来趋势与政策展望 - 价格低位运行为政策加码创造了空间，预计政策将加大逆周期和跨周期调节力度[30] - 货币政策将把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量，灵活运用降准降息等工具[30] - 受春节错月影响，2月CPI可能出现明显回升[30]