报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 节前市场交投清淡，下游需求季节性减弱，但库存处于相对低位对价格形成支撑，美国非农数据强劲使得美联储降息预期降温，宏观面承压，锌市基本面暂无明显驱动，预计短期沪锌期货或将维持区间震荡走势 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 今日沪锌期货主力合约ZN2603.SHF表现震荡，开盘价2.475万元/吨，最高价2.4775万元/吨，最低价2.4415万元/吨，收盘价2.465万元/吨，较前一交易日上涨0.67% [2] - 今日沪锌呈现高开后震荡下行，随后企稳回升的态势，当前价格处于近一个月波动区间的中上部区域 [2] 现货市场分析 - 2026年2月12日，上海锌现货价报22510元/吨，较前一交易日下跌50元/吨；广东锌现货价报22490元/吨，较前一交易日下跌50元/吨；天津锌现货价报22500元/吨，较前一交易日下跌50元/吨 [3] - 天津市场0锌价格运行于24370 - 24380元/吨 [3] 市场动态 - 市场进入春节前放假状态，交投两淡，贸易商报价与下游采买双弱，现货成交清淡 [4] - 下游开工明显回落，但季节性表现节奏与往年同步，并无额外利空表现 [4] - 矿端方面，国内矿山冶炼厂均进入减产检修周期，冶炼厂采购需求下滑，进口矿成交寥寥，TC整体保持平稳 [4] 行情展望 - 节前市场交投清淡，下游需求季节性减弱，但库存处于相对低位对价格形成支撑，美国非农数据强劲使得美联储降息预期降温，宏观面承压，锌市基本面暂无明显驱动，预计短期沪锌期货或将维持区间震荡走势 [6]