报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期避险方面中美等地缘异动风险缓和，美国就业坚挺通胀压力仍存，降息预期位于低位 [1] - 避险属性方面美中贸易缓和促使美国搁置关键对华科技限制措施，地区紧张局势降温 [1] - 货币属性方面美国劳动力市场趋稳，通胀或加速，美联储或在一段时间内维持利率稳定，市场预期美联储降息年内完成，下次降息或到6月，美元指数和美债收益率低位反弹 [1] - 商品属性方面中国央行连续15个月增持黄金，关注银铂钯需求证伪风险，CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格 [1] - 预计贵金属短期宽幅震荡整体偏弱，中期震荡筑底，长期多头趋势不变 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 国际价格Comex黄金活跃合约收盘价4941.40美元/盎司，较上日跌3.26%，伦敦金5043.15美元/盎司，较上日跌0.68% [2] - 国内价格沪金主力收盘价1110.10元/克，较上日跌1.42%，黄金T+D收盘价1108.50元/克，较上日跌1.28% [2] - 持仓量Comex黄金409694手，较上周降16.13%，沪金主力153140手，较上日降0.91%，黄金TD45964手，较上日降3.11% [2] - 库存LBMA库存9158吨，较上周增0.57%，Comex黄金1100吨，较上周降0.72%，沪金104吨，较上日增0.99% [2] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [5] - 国际价格Comex白银活跃合约收盘价75.01美元/盎司，较上日跌10.79%，伦敦银83.52美元/盎司，较上日跌3.00% [5] - 国内价格沪银主力收盘价19782.00元/千克，较上日跌4.09%，白银T+D收盘价19270.00元/千克，较上日跌2.03% [5] - 持仓量Comex白银143180手，沪银主力2718300手，较上日降8.71%，白银TD3080150手，较上日降2.02% [5] - 库存LBMA库存27729吨，较上周降0.32%，Comex白银11794吨，较上日降0.00%，沪银354吨，较上周增1.05%，白银（上金所）450吨，较上周降8.75%，显性库存总计40324吨，较上日降0.18% [5] 铂金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [7] - 国际价格NYMEX铂金活跃合约收盘价2097.40美元/盎司，较上日涨6.41%，伦敦铂2054.00美元/盎司，较上日涨1.48% [8] - 国内价格铂主力收盘价545.05元/克，较上日涨7.72%，铂金收盘价543.99元/克，较上日涨3.03% [8] - 持仓量NYMEX铂金活跃合约55657手，较上日降2.77% [8] - 库存NYMEX铂金总计21吨，较上日降2.44% [8] 钯金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [10] - 国际价格NYMEX钯金活跃合约收盘价1712.00美元/盎司，较上日涨4.33%，伦敦钯1693.00美元/盎司，较上日跌7.56% [10] - 国内价格钯主力收盘价438.15元/克，较上日涨6.74% [10] - 持仓量NYMEX钯金活跃合约13515手，较上日降4.10% [10] - 库存NYMEX钯金总计6吨，较上周降14.80% [10] 贵金属基本面关键数据 - 美联储联邦基金目标利率上限3.75%，较上次降0.25%，贴现利率3.75%，较上次降0.25%，准备金余额利率3.65%，较上次降0.25%，总资产66734.07亿美元，较上次增0.01%，M2同比4.60%，较上次降0.04% [11] - 美国通胀CPI同比2.70%，环比0.00%，核心CPI同比2.60%，环比0.00%，PCE物价指数同比2.77%，核心PCE物价指数同比2.79%，密歇根大学1年通胀预期3.50%，较上次降0.50%，5年通胀预期3.40%，较上次增0.10% [11] - 美国经济增长GDP年化同比2.40%，较上次增0.40%，年化环比4.40%，较上次增0.60% [11] - 美国经济调查贸易差额-5.68百亿美元，较上次降94.57%，ISM制造业PMI指数52.60，较上次增4.70，ISM服务业PMI指数53.80，Markit制造业PMI指数51.90，较上次增0.10，Markit服务业PMI指数52.50，密歇根大学消费者信心指数57.30，较上次增4.40，中小企业乐观指数99.30，较上次降0.20，美国投资者信心指数12.70，较上次增3.00 [13] - 央行黄金储备中国2307.57吨，较上次增0.09%，美国8133.46吨，世界36458.24吨 [13] - IMF外储占比美元56.32%，较上次降2.53%，欧元21.13%，较上次增5.61%，人民币2.12%，较上次降0.03% [13] - 黄金/外储全球25.94%，较上次增3.58%，中国8.34%，较上次增4.06%，美国81.98%，较上次增1.08% [13] - 避险属性地缘政治风险指数142.57，较上次降14.86%，VIX指数20.82，较上日涨17.96%，较上次降4.36% [13] - 商品属性CRB商品指数306.23，较上日降1.40%，较上次降1.06%，离岸人民币6.8986，较上次降0.59% [13] 美国各市场情况 - 劳动力市场失业率4.30%，较上次降0.10，非农就业人数月度变化13.00万，较上次增0.82万，劳动参与率62.20%，较上次增0.10，平均时薪增速3.70%，每周工时34.30小时，较上次增0.10，ADP就业人数2.20万，较上次降1.50万，当周初请失业金人数22.70万，较上次降0.50万，职位空缺数603.80万，较上次降53.60万，挑战者企业裁员人数10.84万，较上次增7.29万 [14] - 房地产市场NAHB住房市场指数37.00，较上次降5.13%，成屋销售391.00万套，较上次降4.87%，新屋销售57.00万套，新屋开工106.10万套 [14] - 消费零售额同比2.98%，较上次降0.90，环比0.53%，较上次增0.49，个人消费支出同比5.40%，较上次增0.08，环比0.51%，较上次增0.05，个人储蓄占可支配比重3.50%，较上次降0.20 [14] - 工业工业生产指数同比1.99%，较上次降0.69，环比0.37%，较上次降0.06，产能利用率76.26%，较上次增0.19，耐用品新增订单783.93亿美元，同比5.42% [15] - 贸易出口同比-30.01%，较上次降1.43，环比1.14%，较上次增4.38，进口同比-28.69%，较上次降9.61，环比8.71%，较上次增9.72 [15] 美联储利率会议概率 - 展示了2026年3月18日至2027年12月8日各时间段不同利率区间的概率分布 [16]