2026年1月金融数据概览 - 2026年1月社会融资规模新增7.2万亿元，同比多增0.2万亿元[7][10] - 1月末社会融资规模存量同比增长8.2%，M2同比增长9.0%[7][10] - M1同比增速回升至4.9%，M2同比增速回升至9.0%[10] 社融与信贷结构分析 - 政府债券是社融主要支撑，1月新增1.0万亿元，同比多增0.3万亿元[10] - 1月人民币贷款新增4.7万亿元，同比少增0.4万亿元，企业部门是主要拖累[10] - 居民与企业短期贷款表现良好，同比均实现多增；而中长期贷款同比均少增[10] 存款与流动性变化 - 1月非银行金融机构存款同比多增2.6万亿元，企业存款同比多增2.8万亿元，共同拉升M2[10] - 财政存款释放不够积极，同比多增1.2万亿元；居民存款同比少增3.4万亿元[10] - 报告指出“存款搬家”可能是一个缓慢且长期的过程，并将持续提供微观流动性支持[3][10] 未来展望与风险 - 报告预计年内社融同比增速可能面临下行压力，但或将保持在7%及以上的适宜区间[3][10] - 央行保持流动性充裕的总基调不变，M2同比也有望保持在7%及以上[3][10] - 主要风险包括经济复苏不及预期、美联储降息不及预期、关税政策不确定性及数据口径误差[9][33]