报告行业投资评级 * 报告未明确给出对石油加工行业的整体投资评级 [1] 报告的核心观点 * 报告为定期周报，核心在于跟踪并分析大炼化产业链各环节在春节假期临近这一特定时段的市场表现 [1] * 报告指出，受春节假期影响，下游纺织市场基本休市，导致涤纶长丝等产品需求明显萎缩，但上游PX、PTA等环节因预期节后需求快速恢复及检修计划而价格有所支撑 [2] * 整体来看，炼化板块价差表现分化，国内项目价差环比小幅收缩，而国外项目价差及原油价格环比微涨 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点炼化项目价差跟踪 * 截至2026年2月13日当周，国内重点大炼化项目价差为2479.13元/吨，环比下降41.35元/吨（-1.64%）[2][3] * 同期，国外重点大炼化项目价差为1110.81元/吨，环比上涨3.54元/吨（+0.32%）[2][3] * 布伦特原油周均价为68.66美元/桶，环比上涨1.97% [2][3] * 长期来看（2020年1月4日至2026年2月13日），国外重点大炼化项目周均价差累计涨幅（+18.00%）显著高于国内项目（+6.92%）[3] 炼油板块 * 原油：当周油价震荡运行，主要受美伊谈判进展反复及地缘局势紧张影响 [2][15]；截至2月13日，布伦特、WTI原油价格分别为67.75美元/桶和62.89美元/桶，较前一周分别下跌0.30美元/桶和0.66美元/桶 [2][15] * 国内成品油：价格与价差小幅震荡 [2][15]；当周国内柴油、汽油、航煤周均价分别为6234.14元/吨、7614.29元/吨、5037.19元/吨，与原油价差分别为2752.17元/吨、4132.31元/吨、1555.22元/吨 [15] * 国外成品油：各市场表现不一 [27] * 东南亚（新加坡）：柴油、汽油、航煤周均价分别为4494.76元/吨、3791.20元/吨、4422.73元/吨 [27] * 北美（美国）：柴油、汽油、航煤周均价分别为5139.53元/吨、4178.80元/吨、4614.86元/吨 [27] * 欧洲：柴油、汽油、航煤周均价分别为4708.72元/吨、4644.69元/吨、5237.25元/吨 [27] 化工板块 * 本周化工品价格整体有所回落 [2] * 聚烯烃：聚乙烯（LDPE、LLDPE、HDPE）产品价格价差震荡下跌 [2][53]；聚丙烯（均聚、无规、抗冲）产品价格价差震荡运行 [75] * 其他化工品： * EVA新单跟进乏力，市场价格小幅下跌，周均价10200.00元/吨，下跌100.00元/吨 [53] * 纯苯、MMA产品价格偏稳运行 [2][53][75] * 苯乙烯产品价格价差弱势下跌，周均价7657.14元/吨，下跌321.43元/吨 [2][53] * 丙烯腈市场价格延续走跌，价差明显收窄，周均价8000.00元/吨，下跌300.00元/吨 [2][75] * 聚碳酸酯（PC）价格稳中有涨，周均价14500.00元/吨，上涨71.43元/吨 [75] 聚酯&锦纶板块 * 上游（PX/MEG/PTA）： * PX价格有所上涨，周均价6295.12元/吨，上涨67.21元/吨，开工率91.95%，上升2.08个百分点 [84] * MEG价格小幅下跌，周均价3615.71元/吨，下跌40.00元/吨，华东罐区库存85.20万吨，增加1.60万吨 [87] * PTA价格小幅上涨，周均价5155.00元/吨，上涨80.00元/吨，行业平均单吨净利润为-102.89元/吨，开工率74.80%，下降2.80个百分点 [96] * 涤纶长丝：临近春节假期，下游纺织市场基本处于休市状态，织机开机率大幅下降，整体需求萎缩明显 [2][102]；产品价格下跌，POY、FDY、DTY周均价分别为7039.29元/吨、7250.00元/吨、8150.00元/吨 [102]；行业平均单吨盈利同步下滑 [102] * 涤纶短纤及瓶片：涤纶短纤价格稳中有涨，周均价6567.14元/吨，上涨7.86元/吨 [125]；聚酯瓶片（PET）价格小幅上行，周均价6255.71元/吨，上涨50.71元/吨 [125] * 锦纶纤维：成本端支撑偏强，己内酰胺与PA6切片市场重心上行，带动锦纶POY、FDY、DTY产品价格及价差有所改善 [2][114] 大炼化公司股价表现 * 截至2026年2月13日，近一周6家民营大炼化公司股价涨跌幅为：桐昆股份（+8.07%）、恒逸石化（+6.34%）、新凤鸣（+0.92%）、荣盛石化（+0.83%）、东方盛虹（+0.24%）、恒力石化（-0.61%）[2][135][138] * 近一月股价均实现上涨，涨幅为：桐昆股份（+33.53%）、荣盛石化（+27.76%）、恒逸石化（+24.05%）、东方盛虹（+18.38%）、恒力石化（+8.38%）、新凤鸣（+6.70%）[2][135][138] * 自2017年9月4日至2026年2月13日，信达大炼化指数累计上涨110.21%，跑赢石油石化行业指数（+54.36%）和沪深300指数（+21.19%）[136]