报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 节后继续聚焦AI入口商业化、重磅新游及长青游戏 [3] - 春节运营活动推动豆包/千问/元宝等AI入口用户规模及流量大幅增长，后续或加快商业化变现，建议围绕超级AI入口相关的产业链布局 [3] - 《异环》三测表现惊艳，已具备“爆款”潜力，上线后或成为大DAU、高流水长青游戏代表，供需共振或继续驱动游戏行业高景气延续 [4] - 世界模型等AI技术突破或持续助力游戏玩法升级，大DAU长青游戏的流量价值及平台的渠道分发价值或更加凸显 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据综述 - 截至2026年2月21日，《鹅鸭杀》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一，《异环》为安卓预约榜第一 [11] - 截至2026年2月21日当周，电影《飞驰人生3》获得周票房冠军，周票房为22.73亿元，累计票房22.73亿元 [22] 行业新闻综述：AIGC - 春节期间，豆包、千问、元宝等AI应用通过红包、春晚联动等活动实现用户规模大幅增长：豆包除夕单日AI互动达19亿次，千问春节活动期间有超过1.3亿用户体验AI交易，元宝DAU超过5000万，MAU达1.14亿 [33][34] - 大模型持续高速迭代：字节跳动发布豆包大模型2.0，多维度能力提升；阿里巴巴发布开源多模态模型Qwen3.5-Plus，百万Tokens输入成本低至0.8元；GLM-5参数规模从3550亿提升至7440亿；MiniMax M2.5性能比肩Claude Opus 4.6；谷歌发布Gemini 3.1 Pro，推理能力大幅提升 [27][28][29][30][34] - OpenAI完成新一轮千亿美元融资，估值或超8500亿美元，并预计2030年总收入超过2800亿美元 [35] 行业新闻综述：游戏 - 2026年1月中国游戏市场实际销售收入为324.68亿元，环比增长2.99%，同比增长4.47% [36][37] - 完美世界《异环》三测反响惊艳，截至2月22日官网预约量超2500万，TapTap预约量511万，期待值9.0分，或于2026Q2正式上线 [4] - 腾讯《和平精英》除夕DAU高达9000万，旗下玩法模块绿洲启元DAU达5800万 [37] - 游戏科学《黑神话：钟馗》发布新年实机短片，PV在B站播放量近600万次 [36] 行业新闻综述：影视 - 截至2月22日，2026年春节档档期总票房（含预售）破50亿 [40] - AI漫剧《西游：错把玉帝当亲爹》上线35小时播放破亿，截至2月18日播放量超1.7亿，由10人团队花费10万元算力成本、20天周期制作完成 [40] - TikTok首次发布短剧分账数据，1月份单月分成超700万美元 [39] - 昆仑万维推出AI短剧创作扶持计划及AI漫剧量产工具“SkyAnime”，整体制作效率提升200%，单部剧集投入成本下降50% [38] 公告总结 - 友谊时光2025年预期实现利润0.9-0.96亿元，实现扭亏为盈，同比增长284.2%至296.5% [41] - 巨人网络推出第二期员工持股计划，资金总额不超过6560.31万元，购买价格为20.67元/股 [42] 板块行情综述 - A股传媒板块2026年第7周（2月9日-2月13日）上涨3.51%，表现居市场上游 [43] - 传媒子板块中，影视板块表现最好，周涨幅达12.51%；游戏板块表现较弱，周跌幅为2.03% [43][47] - 个股方面，A股掌阅科技周涨幅最大（+61.11%），美股蘑菇街周涨幅最大（+14.11%），港股阅文集团周涨幅最大（+14.76%） [44][50][52]