行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 通信全产业链蓬勃发展，算力行业高景气 [1] - 春节期间国内外通信行业技术发展与应用并进 [4] - 推理算力资源亟需扩张，算力行业仍处于较高景气周期上 [5] 国内通信技术发展 - 国内5G-A技术持续推进，涉及UCBC、RTBC、HCS等场景 [1] - Ka高通量宽带卫星技术得到发展 [1] - 6G方面，研究聚焦于光纤通信和无线通信系统间的跨网络无缝融合 [1] - 光通信企业受到关注 [1] 海外产业动态与合作 - 意法半导体宣布将与AWS合作，涉及AI领域 [1] - META与英伟达签署多年合作协议，涉及CPU及Blackwell、Rubin GPU架构，以及Spectrum-X网络平台 [1] - 美国数据中心建设持续进展，涉及OpenAI、SoftBank、SB Energy等公司，计划建设10个数据中心 [1] - xAI计划建设一个由10万个GPU组成的计算集群 [1] - MACROHARDRR计划建设20个数据中心 [1] 算力与AI基础设施 - AI推理需求增长，算力资源亟需扩张 [5] - 行业关注从GPU到XPU的多样化算力架构 [5] - Groq公司因其LPU推理芯片而受到关注 [5] - 预计到2027年，CPO（共封装光学）市场将迎来增长 [5] - META在其AI基础设施中采用CPO技术 [5] 投资建议 - 报告建议关注多个细分领域，包括但不限于：AIDC（AI数据中心）、CDN（内容分发网络）以及光通信、卫星通信等相关产业链公司 [5]