两会前瞻与宏观政策 - 预计2026年经济增长目标设定在5%左右，CPI预期目标维持在2%左右[1][9] - 财政政策预计更加积极，赤字率可能维持在4%左右，新增政府债务总规模可能超过12万亿元[1][12] - 货币政策保持灵活性，2026年仍有降息降准空间，具体取决于经济增长和通胀形势变化[1][15] - 扩大内需和提振消费是政府工作首要任务，因GDP平减指数仍为负且内需贡献偏低[1][16][20][21] - 推动科技创新与发展人工智能是政府工作主要着力点，旨在培育新质生产力[1][22] 大类资产与近期政策 - 假期期间恒生科技指数表现疲软，下跌2.8%，而多数发达国家与新兴市场风险资产走强[2][24][26][27] - 美联储1月会议纪要显示内部对利率政策存在分歧，鸽派官员主张降息25个基点[2][23] - 中国将于2026年5月1日起对53个非洲建交国全面实施100%税目零关税[2][30][32] - 产业政策方面，聚焦低空基础设施发展与互联网平台反垄断合规[2][31][32] 风险提示 - 宏观风险包括政策不及预期、房地产市场下滑及地缘政治风险加剧[3][36]