核心观点总结 - 报告包含两份主要研究：一份A股策略周报和一份美股宏观专题研究 [1] - A股策略核心观点：市场多空交织偏强震荡，建议持仓观望、多看少动 [2] - 美股宏观核心观点：美股风格转向防御，红利股、价值股相对占优，科技股回调压力增大 [4] A股策略周报要点 - 市场看法：节日期间海外市场多空因素交织，A50指数上涨1.39%，美国纳斯达克指数、标普500分别上涨1.51%、1.07%，离岸人民币汇率升破6.89，但恒生指数、恒生科技分别下跌0.58%、2.78% [2] - 观点变化：预计A股中短期或以偏强震荡为主，局部机会大概率出现在有海外映射的AI应用、有春晚映射的机器人等板块 [2] - 驱动因素：中国1月社融增量7.22万亿元，M2同比增长9%；美国1月CPI同比上涨2.4% [2] - 配置建议：择时方面，短线仓多看少动、等待机会，中线仓以“系统性慢牛”思维继续持有；行业方面，关注相对低位的证券、建材、银行等，同时短期内关注AI应用和机器人板块；个股方面，优先选择“924行情”以来涨幅落后、具补涨潜力且能站上年线的个股 [2][3] 美股宏观专题研究要点 - 市场看法：地缘冲突超预期升级导致全球风险偏好下降，科技板块上涨受阻；美联储政策超预期收紧，利率维持高位或再度上行，成长股持续承压；AI投资回报不及预期或信用风险扩散，科技估值面临进一步下调风险 [4] - 观点变化：观点持平 [5] - 驱动因素：春节结束 [5] - 与市场差异：看好成长 [5] - 前景展望：Q2纳斯达克指数存在重新跑赢的可能 [4]