报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年春节后国内天然橡胶价格预计上涨1.58%，全球产区进入低产阶段，原料价格易涨难跌，供应及成本端提振市场，下游企业复工复产，需求端有回暖预期，但宏观情绪影响强，大宗商品联动性走高，需关注商品氛围对胶价的扰动 [3] - 若无极端因素干扰，市场对春节后价格存在较好预期，节后供应收缩为胶价形成托底支撑，下游复工补库节奏及整体大宗商品走势或决定天胶价格走向 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：橡胶主力日盘收盘价16315元/吨，较前日跌135元；夜盘收盘价未更新；成交量165470手，较前日减少15208手；05合约持仓量140235手，较前日减少12467手；仓单数量112570吨，无变动；前20名会员净空持仓22399手，较前日减少276手 [1] - 价差数据：基差方面，现货 - 期货主力为 -165元，较前日增加35元；混合 - 期货主力为 -995元，较前日增加105元；月差RU05 - RU09为120元，较前日增加25元；外盘报价中，RSS3为2260美元/吨，较前日增加10美元，STR20为1995美元/吨，较前日减少15美元，SMR20为1985美元/吨，较前日减少15美元，SIR20为1905美元/吨，较前日减少25美元；替代品齐鲁丁苯为12850元/吨，较前日减少200元 [1] - 现货市场：齐鲁顺丁为12450元/吨，较前日减少50元；青岛市场进口泰标近港和现货价格为1975 - 1980美元/吨和1980 - 1985美元/吨，较前日均减少5美元，泰混近港和现货价格为1975 - 1980美元/吨和1980 - 1985美元/吨，较前日均减少5美元，非洲10现货价格为1900美元/吨，较前日减少5 - 10美元 [1] 行业新闻 - 近5年来春节后天然橡胶价格普遍上涨，2026年节前国内天然橡胶泰混周均价15308元/吨，节后均价预计15550元/吨 [2][3] - 2026年1月中国天然橡胶泰混均价15033元/吨，环比涨幅3.36%，同比跌幅8.42%，全乳胶均价15767元/吨，环比涨幅5.39%，同比跌幅4.07%，天然胶乳均价11717元/吨，环比上涨4.06%，同比下跌11.13% [3] - 1月海外原料价格上涨，叠加宏观氛围偏好，国内天然橡胶价格上行为主，春节期间各胶种价格基本稳中波动，因物流运输条件有限，贸易商及下游交投气氛活跃度一般 [3]