报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节前聚烯烃下跌为主 市场聚焦供给改善预期 2月短期聚烯烃跟随成本波动趋势明显 成本潜在波动率更大 市场更关注成本波动对化工的影响 节后聚烯烃现货驱动有限 关注春节后复工需求端的体现 市场更多关注宏观因素驱动节奏 宽松货币下中东局势变化对原油及化工品影响偏多[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - LL期货1、5、9月前日收盘价分别为6720、6644、6709元/吨 前2日收盘价分别为6800、6734、6781元/吨 涨跌分别为-80、-90、-72元/吨 涨跌幅分别为-1.18%、-1.34%、-1.06% 成交量分别为253、311876、28087 持仓量分别为1236、484194、67043 持仓量增减分别为154、-17121、-2589 1月-5月、5月-9月、9月-1月价差现值分别为76、-65、-11 前值分别为66、-47、-19[2] - PP期货1、5、9月前日收盘价分别为6581、6568、6593元/吨 前2日收盘价分别为6645、6648、6674元/吨 涨跌分别为-64、-80、-81元/吨 涨跌幅分别为-0.96%、-1.20%、-1.21% 成交量分别为489、287737、26029 持仓量分别为2955、454028、107908 持仓量增减分别为282、-25314、-2501 1月-5月、5月-9月、9月-1月价差现值分别为13、-25、12 前值分别为-3、-26、29[2] 原料与现货市场 - 原料方面 甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2191元/吨、6440元/吨、632美元/吨、5600元/吨、6490元/吨、8700元/吨 前值分别为2234元/吨、6440元/吨、632美元/吨、5600元/吨、6480元/吨、8700元/吨[2] - 中游市场 LL华东、华北、华南市场现值分别为6600 - 7000元/吨、6500 - 6900元/吨、6800 - 7050元/吨 前值分别为6500 - 6650元/吨、6600 - 7000元/吨、6500 - 6900元/吨；PP华东、华北、华南市场现值分别为6500 - 6650元/吨、6450 - 6600元/吨、6600 - 6800元/吨 前值分别为6800 - 7050元/吨、6450 - 6600元/吨、6600 - 6800元/吨[2] 消息资讯 - 在美和中东某国举行第三轮核谈判前及美最新关税后经济不确定性增加的情况下 国际油价有所缓解但仍接近六个月高位 2月23日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年4月期货结算价每桶66.31美元 比前一交易日下跌0.17美元 跌幅0.26% 交易区间65.38 - 67.28美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年4月期货结算价每桶71.49美元 比前一交易日下跌0.27美元 跌幅0.38% 交易区间70.69 - 72.50美元[2]