报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前柴油需求清淡价格弱势，焦化利润低，下游对焦化原料需求有限，中高硫渣油市场稳价观望；船用油市场交投稀疏，调油采购积极性有限，但低硫渣油价格小涨刺激买涨；节后炼厂库存压力偏大或降价促销 [3] - 美国与伊朗紧张关系加剧带动原油等品种上行，燃油预计跟随上涨；FU2604在2900 - 3020区间偏强运行，LU2604在3330 - 3420区间偏强运行 [3] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 根据相关目录分别总结 每日提示 - FU主力合约期货价前值2916，现值2863，跌53，幅度-1.82%；LU主力合约期货价前值3379，现值3286，跌93，幅度-2.75%；FU基差前值202，现值214，涨12.01，幅度5.95%；LU基差前值-13，现值0，涨13，幅度98% [5] - 舟山高硫燃油前值488.00，现值477.00，跌11.00，幅度-2.25%；舟山低硫燃油前值500.00，现值490.00，跌10.00，幅度-2.00%；新加坡高硫燃油前值435.87，现值430.52，跌5.35，幅度-1.23%；新加坡低硫燃油前值471.50，现值460.50，跌11.00，幅度-2.33%；中东高硫燃油前值406.23，现值400.90，跌5.33，幅度-1.31%；新加坡柴油前值650.40，现值634.30，跌16.09，幅度-2.47% [6] 多空关注 - 利多因素为伊朗局势动荡、中国进口配额下达 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫 [4] 基本面数据 - 燃料油基本面情况：节前柴油需求清淡价格弱势，焦化利润低，下游对焦化原料需求有限，中高硫渣油市场稳价观望；船用油市场交投稀疏，调油采购积极性有限，但低硫渣油价格小涨刺激买涨；节后炼厂库存压力偏大或降价促销，整体判断为中性 [3] - 基差情况：新加坡高硫燃料油430.52美元/吨，基差214元/吨，新加坡低硫燃料油460.50美元/吨，基差-0.2元/吨，现货升水期货，判断为偏多 [3] - 盘面情况：价格在20日线上方，20日线偏上，判断为偏多 [3] - 主力持仓情况：高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓空单且空减，均判断为偏空 [3] 价差数据 未详细提及有效价差数据内容 库存数据 - 新加坡燃料油2月11日当周库存2637.9万桶，较之前增加85万桶，判断为偏空 [3][8]