报告行业投资评级 文档未提及相关内容 报告的核心观点 - 白糖方面，假期ICE糖走强，因市场认为印度糖产量或不及预期，我国糖库存压力持续，郑糖低估值低驱动，节后或小幅跟涨外糖但幅度不大，主力合约多单谨慎持有，空单离场观望[2] - 纸浆方面，春节前亚洲市场漂针浆现货价格持稳，国内期货下跌后进口套利窗口关闭，采购情绪下降，阔叶浆因供应扰动小幅强于针叶，下游成品纸需求淡季拖累木浆需求，价格难明显上涨，2605合约逢高偏空操作[2][5] - 双胶纸方面，企业开工率上升、库存下降，成本向上驱动减弱，短期需求有出版订单支撑，后期需求仍承压，产能利用率偏低限制价格上涨高度，多单逢高减仓，可逐步尝试空配[6][8] - 苹果方面，春节消费平稳预期未打破，本年度产量、优果率及入库水平支撑仍在，春节气温偏高增加倒春寒担忧，期价预期震荡偏强，操作上逢低做多[9] - 红枣方面，春节假期农产品处于真空期，外盘偏强运行预计节后高开，期价等待新季天气题材并观察现货去库速度，激进投资者可持有空2605多2609反套或持有2609合约多头同时买入保护性看跌[10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货中，苹果2605多单谨慎持有，因供应端中线支撑仍在，期价预期震荡偏强，支撑区间8800 - 8900，压力区间11000 - 11500；红枣2605空单减持，因现货步入消费旺季，库存见顶回落，支撑区间8900 - 9000，压力区间9300 - 9700[18] - 软商品期货中，白糖2605暂时观望，因假期外糖走强，市场担忧印度糖产量不及预期，我国新疆、内蒙糖厂逐步停机，支撑区间5100 - 5150，压力区间5330 - 5350；纸浆2605短期偏空，因供给利多影响减弱，下游成品纸进入淡季，纸厂原料补库放缓，价格承压但盘面低点跟随仓单成本上升，支撑区间5150 - 5200，压力区间5300 - 5350；双胶纸2605逢高试空，因现货进入淡季，原料木浆震荡偏弱，成本拖累及需求走弱影响下双胶纸偏弱，但现货价持稳，基差走扩后可能对盘面有支撑，支撑区间4000 - 4050，压力区间4250 - 4300[18] 第二部分板块周度行情回顾 一、期货行情回顾 - 苹果2605收盘价9835，周涨跌300，周涨跌幅3.15% - 红枣2605收盘价8845，周涨跌150，周涨跌幅1.73% - 白糖2605收盘价5211，周涨跌 - 17，周涨跌幅 - 0.33% - 纸浆2605收盘价5260，周涨跌26，周涨跌幅0.50% - 双胶纸2602收盘价4200，周涨跌 - 44，周涨跌幅 - 1.04%[19] 二、现货行情回顾 - 苹果现货价格4.70元/斤，环比无变化，同比增加0.45元/斤 - 红枣现货价格9.40元/公斤，环比下降0.10元/公斤，同比下降5.30元/公斤 - 白糖现货价格5330元/吨，环比无变化，同比下降720元/吨 - 纸浆（山东银星）现货价格5300元，环比无变化，同比下降1380元[26] 第三部分板块板块基差情况 文档未提及具体基差数据内容，仅提及相关图表，如苹果5月基差、红枣主连基差等[31][34] 第四部分月间价差情况 文档未提及具体月间价差数据内容，仅提及相关图表，如苹果5 - 10价差、红枣1/5价差等[40][42] 第五部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比无变化，同比无变化 - 红枣仓单量3766，环比增加93，同比减少563 - 白糖仓单量14461，环比无变化，同比减少9512 - 纸浆仓单量154612，环比增加3197，同比减少194774[44] 第六部分期权相关数据 一、苹果期权数据 - 苹果2605期权策略为卖出虚值看跌期权，因前期支撑仍在，期价继续震荡偏强预期[44] 二、白糖期权数据 - 白糖2605期权策略为考虑认购认沽双卖，因多空交织，上涨与下跌驱动均较弱[44] 第七部分板块期货基本面情况 一、苹果 - 产区天气情况涉及山东烟台市、陕西咸阳市的最低气温及降水量相关图表[51][52] - 出口情况有苹果出口数量当月值相关图表[56] - 库存情况有全国苹果库存量、山东省和陕西省苹果周度仓储库存相关图表[57][59] 二、红枣 - 涉及河南省、河北省红枣周度成交量及广东如意坊市场红枣到货量相关图表[61] 三、白糖 - 有食糖工业库存（新增）全国数据、食糖进口数量当月值及现期差（活跃）白糖相关图表[63][64][66] 四、纸浆 - 有国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数、生活用纸、双胶纸、白卡纸、双铜纸周产量及阔叶浆、针叶浆进口数量当月值等相关图表[69][70][80] 五、双胶纸 - 有双胶纸产能利用率、产量、企业期末库存及表观消费量相关图表[82][84]