报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 动力煤现货短期、中期、日内观点均为震荡，宽松预期尚未扭转，港口煤价低位震荡 [1][5] - 动力煤供应端是后市博弈主要焦点，除国内“反内卷政策”潜在利多风险外，印尼煤炭出口额度也是重要不确定因素，供应端无显著变化时，我国动力煤供需格局或依然宽松，煤价或维持低位运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] - 动力煤现货短期、中期、日内观点均为震荡，核心逻辑是宽松预期尚未扭转，港口煤价低位震荡 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 - 动力煤现货日内和中期参考观点为震荡，核心逻辑是动力煤供应端是后市博弈主要焦点，除国内“反内卷政策”潜在利多风险外，印尼煤炭出口额度也是重要不确定因素，供应端无显著变化时，我国动力煤供需格局或依然宽松，煤价或维持低位运行 [5]