报告行业投资评级 多头 [1] 报告的核心观点 假期中东地缘局势升级致原油价格大涨，国内聚酯瓶片行业供应将维持低位，节后供应偏紧格局有望延续，国内终端消费将逐步提振，下游软饮料行业、油厂开工率及PET片材行业负荷有望稳步提升，叠加3 - 5月份是聚酯瓶片传统消费旺季，预计瓶片价格跟随原料端偏强震荡，仍要重点关注中东地缘局势以及原油表现，交易策略为低多思路 [1] 行情复盘 - 节前瓶片主力价格下跌84元至6140元/吨，华东水瓶级瓶片价格6200元/吨（+0），华南瓶片价格6220元/吨（+0） [1] - 多头持仓增加2172手至6.34万手，空头持仓增加1536手至6.56万手 [1] 重要资讯 - 国内聚酯瓶片产量为30.62万吨，环比+0.3万吨，产能利用率周均值为66.1%，环比+0.6%；生产成本5637元，环比 - 24元/吨；周生产毛利为29元/吨，环比+55元/吨 [1] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%；2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [1] - 2026年1月我国聚酯瓶片行业产量为139.83万吨，环比减少5.28%，1月产能利用率为68.1%，环比下降4.8个百分点 [1] - 市场观望美伊局势进展，地缘不稳定性带来扰动，国际油价涨跌互现，NYMEX原油期货03合约66.39跌0.04美元/桶，环比 - 0.06%；ICE布油期货04合约71.76涨0.10美元/桶，环比+0.14%，中国INE原油期货因春节假期休市 [1] 市场逻辑 假期中东地缘局势升级致原油价格大涨，国内聚酯瓶片行业供应将维持低位，节后供应偏紧格局有望延续，国内终端消费将逐步提振，下游软饮料行业、油厂开工率及PET片材行业负荷有望稳步提升，叠加3 - 5月份是聚酯瓶片传统消费旺季，预计瓶片价格跟随原料端偏强震荡，需关注中东地缘局势以及原油表现 [1] 交易策略 低多思路 [1]