报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面供给端排产减少且持续低位，需求复苏有抬头迹象，成本支撑上升，2605合约预计在8300 - 8490区间震荡；多晶硅方面供给端排产持续减少，需求端各环节生产均减少，总体需求衰退，成本支撑持稳，2605合约预计在48240 - 50370区间震荡 [6][9] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能出清、成本支撑和需求增量 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 供给端上周供应量7.1万吨，环比减少13.41%；需求端上周需求6万吨，环比减少20.00%，需求持续低迷；多晶硅库存34.9万吨处于高位，硅片亏损，电池片和组件盈利；有机硅库存47200吨处于低位，生产利润3250元/吨，综合开工率64.02%，环比持平且低于历史同期；合金锭库存6.85万吨处于高位，进口利润177元/吨 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产成本9769.7元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑上升；2月13日华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差805元/吨，现货升水期货 [6] - 社会库存56.2万吨，环比增加1.44%，样本企业库存200800吨，环比减少2.52%，主要港口库存13.6万吨，环比减少1.45% [6][15] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方，主力持仓净空，空减 [6] 每日观点——多晶硅 - 供给端上周产量20100吨，环比持平，2月排产7.97万吨，较上月环比减少20.93%；需求端硅片、电池片、组件产量均有不同程度减少，硅片库存增加，电池片外销厂库存增加，组件国内库存减少、欧洲库存增加，硅片生产亏损，电池片和组件生产盈利 [8] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本40830元/吨，生产利润11420元/吨；2月13日，N型致密料52250元/吨，05合约基差3945元/吨，现货升水期货 [8][9] - 周度库存34.9万吨，环比增加2.34%，处于历史同期高位；盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方；主力持仓净多，多减 [9] 工业硅行情概览 - 展示了工业硅各合约期货收盘价、现货价、价差、库存、产量、开工率、仓单等数据及涨跌幅情况 [15] 多晶硅行情概览 - 呈现了多晶硅各合约期货收盘价、硅片、电池片、组件等相关价格、产量、库存、进出口等数据及涨跌幅情况 [17] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示了工业硅基差和421 - 553价差的走势情况 [19] 多晶硅盘面价格走势 - 展示了多晶硅主力合约价格、成交量及基差的走势情况 [22] 工业硅库存 - 呈现了工业硅交割库及港口库存、样本企业周度库存和注册仓单量的走势情况 [25] 工业硅产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量、工业硅月度产量（按规格）、样本企业开工率的走势情况 [29] 工业硅成分成本走势 - 展示了主产区电价、主产地硅石价格、石墨电极价格、部分还原剂价格的走势情况 [35] 工业硅成本 - 样本地区走势 - 展示了四川、云南、新疆地区421/553成本走势情况 [37] 工业硅周度供需平衡表 - 展示了工业硅周度产量、进口、出口、消费及平衡情况 [42] 工业硅月度供需平衡表 - 展示了工业硅月度产量、进口、出口、实际消费量及供需平衡情况 [45] 工业硅下游 - 有机硅 - DMC价格和生产走势 - 展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本、有机硅DMC周度产量、DMC价格的走势情况 [48] 工业硅下游 - 有机硅 - 下游价格走势 - 展示了107胶、硅油、生胶、D4均价的走势情况 [50] 工业硅下游 - 有机硅 - 进出口及库存走势 - 展示了DMC月度出口量、进口量及库存的走势情况 [53] 工业硅下游 - 铝合金 - 价格及供给态势 - 展示了废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格、进口ADC12成本利润的走势情况 [56] 工业硅下游 - 铝合金 - 库存及产量走势 - 展示了原铝系铝合金锭、再生铝合金锭月度产量走势，原生、再生铝合金周度开工率，铝合金锭社会库存的走势情况 [59] 工业硅下游 - 铝合金 - 需求（汽车及轮毂） - 展示了汽车月度产量、销量及铝合金轮毂出口走势情况 [61] 工业硅下游 - 多晶硅基本面走势 - 展示了多晶硅行业成本、价格、总库存、月产量、月度开工率、月度需求的走势情况 [66] 工业硅下游 - 多晶硅供需平衡表 - 展示了多晶硅月度供应、进口、出口、消费及平衡情况 [69] 工业硅下游 - 多晶硅 - 硅片走势 - 展示了硅片价格、周度产量、周度库存、月度需求量、单晶硅片和多晶硅片净出口的走势情况 [72] 工业硅下游 - 多晶硅 - 硅片供需平衡走势 - 展示了硅片供应、需求及平衡情况 [75] 工业硅下游 - 多晶硅 - 电池片走势 - 展示了单晶P/N型电池片价格、电池片排产及实际产量、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口的走势情况 [78] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏组件走势 - 展示了组件价格、国内和欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口的走势情况 [81] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏配件走势 - 展示了光伏镀膜价格、光伏胶膜进出口、光伏玻璃月度产量和出口、高纯石英砂价格、焊带月度进出口的走势情况 [84] 工业硅下游 - 多晶硅 - 组件成分成本利润走势（210mm） - 展示了210mm双面双玻组件硅料成本、硅片利润成本、电池片利润成本、组件利润成本的走势情况 [87] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏并网发电走势 - 展示了全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量的走势情况 [89]